Willem Sels dan Lucia Ku dari HSBC mengamati bahwa Harga Emas gagal rally selama konflik Timur Tengah dan diperdagangkan lebih rendah meskipun sempat mencapai tertinggi baru pada awal tahun ini. Mereka berpendapat bahwa imbal hasil AS dan penguatan Dolar merupakan hambatan utama, menjaga harga tetap dalam kisaran dalam jangka pendek, namun memprakirakan permintaan diversifikasi, pembelian bank sentral, dan arus masuk ETF akan mendukung kenaikan lebih lanjut hingga akhir tahun.
Imbal hasil membatasi Emas tetapi dukungan meningkat
“Emas tidak rally selama konflik Timur Tengah dan sebagian besar bergerak sejalan dengan ekuitas. Analisis kami menunjukkan bahwa imbal hasil AS adalah pendorong utama harga emas. Kami percaya emas mungkin akan tetap dalam kisaran dalam jangka pendek di tengah imbal hasil riil yang tinggi dan USD yang kuat. Namun, permintaan untuk diversifikasi portofolio, pembelian bank sentral, dan arus masuk ETF yang stabil seharusnya mendukung harga emas dalam jangka menengah. Kami terus memandang emas sebagai diversifier yang efektif terhadap risiko portofolio yang lebih luas.”
“Analisis kami menunjukkan bahwa imbal hasil AS adalah pendorong utama harga emas. Ketika imbal hasil naik, biaya peluang memegang aset yang tidak berimbal hasil meningkat, memberikan tekanan pada harga emas. Selain itu, emas kurang efektif sebagai lindung nilai ekuitas pada tahun 2026, karena sebagian besar bergerak sejalan dengan ekuitas.”
“Kami percaya emas kemungkinan akan tetap dalam kisaran dalam jangka pendek mengingat imbal hasil riil yang tinggi dan USD yang kuat. Namun, permintaan untuk diversifikasi portofolio, pembelian bank sentral, dan arus masuk ETF yang stabil terus mendukung pandangan bullish kami terhadap emas dan perannya sebagai diversifier terhadap risiko portofolio yang lebih luas. Kami memperkirakan kenaikan lebih lanjut untuk emas hingga akhir tahun.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
