- XAU/USD naik 0,30% setelah mencapai rekor tertinggi sebelumnya di $3.674, mundur seiring imbal hasil AS dan Dolar AS rebound.
- BLS merevisi angka payroll tahunan turun sebesar -911K, melebihi estimasi dan memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed pada bulan September.
- Para pedagang mengawasi PPI, CPI, dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal minggu ini, dengan inflasi yang lebih tinggi mungkin membatasi ruang untuk pelonggaran Fed.
Harga emas naik untuk hari ketiga berturut-turut dan mencapai rekor tertinggi baru di $3.674, sebelum sedikit mundur seiring lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkatkan minat terhadap Greenback. Revisi angka pekerjaan di AS semakin memperkuat argumen untuk pemangkasan oleh Federal Reserve (Fed), meskipun para pedagang juga memperhatikan cetakan inflasi yang akan datang.
Emas naik untuk hari ketiga berturut-turut seiring revisi payroll yang lemah memperkuat taruhan pemangkasan Fed
XAU/USD diperdagangkan di $3.646, naik 0,30% tetapi dibatasi oleh pemulihan Dolar AS. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja nilai dolar terhadap enam mata uang, naik 0,24% di 97,68.
Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) merevisi angka payroll tahunan benchmarknya menjadi -911K untuk Maret 2025, melebihi estimasi ekonom sebesar -682K, menurut Bloomberg.
Revisi angka pekerjaan semakin memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga oleh Fed minggu depan. Namun, angka inflasi yang akan datang dapat mencegah bank sentral AS untuk melonggarkan kebijakan jika angka Indeks Harga Produsen (PPI) atau Indeks Harga Konsumen (CPI) naik lebih dari yang diharapkan.
Pada saat yang sama, para pedagang akan mengawasi rilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir pada 6 September pada hari Kamis.
Penggerak pasar harian: Kenaikan emas dibatasi saat para pedagang menunggu data inflasi AS
- Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedang pulih, dengan obligasi pemerintah bertenor 10 tahun naik dua setengah basis poin (bps) menjadi 4,068%. Imbal hasil riil AS — dihitung dengan mengurangkan ekspektasi inflasi dari imbal hasil nominal — telah meningkat hampir tiga basis poin menjadi 1,718% pada saat berita ini ditulis.
- Data inflasi AS akan diumumkan minggu ini. Pada hari Rabu, para pedagang menunggu PPI AS, yang diperkirakan tidak berubah di 3,3% YoY. PPI inti diperkirakan turun dari 3,7% menjadi 3,5%.
- CPI diperkirakan akan meningkat dari 2,7% menjadi 2,9% YoY pada hari Kamis. CPI inti, yang tidak termasuk item yang volatil, diperkirakan akan tetap stabil di 3,1% YoY.
- Permintaan fisik untuk logam mulia juga menjadi pendorong bagi harga Bullion, yang telah naik 38% sejak awal tahun.
- Data resmi Tiongkok mengungkapkan bahwa People’s Bank of China (PBoC) memperpanjang rentetan pembeliannya menjadi bulan kesepuluh berturut-turut pada bulan Agustus.
- Kelemahan di pasar tenaga kerja di Amerika Serikat mendorong investor untuk “sepenuhnya” memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Fed. Cetakan pekerjaan yang lemah sebesar 22K yang diciptakan pada bulan Agustus, ditambah dengan kenaikan Tingkat Pengangguran dari 4,2% menjadi 4,3%, meningkatkan daya tarik Emas yang merugikan Dolar AS.
- Ekspektasi bahwa Fed akan memotong suku bunga minggu depan sebesar 25 bps berada di 88%. Peluang untuk pemangkasan 50 bps sangat kecil di 12%, menurut alat probabilitas suku bunga Prime Market Terminal.
Sumber: Prime Market Terminal
Prospek teknis: Harga emas bertahan di dekat $3.650
Tren naik harga emas terhenti setelah mencapai level tertinggi sepanjang masa (ATH) di $3.674, sebelum mundur di bawah $3.650. Jika XAU/USD berakhir negatif pada hari ini, pengujian $3.600 ada di depan. Jika terjadi kelemahan lebih lanjut, pemberhentian berikutnya adalah di tertinggi 22 April di $3.500.
Indeks Kekuatan Relatif (RSI) saat ini berada di zona jenuh beli tetapi belum mencapai ambang batas kritis 80, menunjukkan bahwa tren bullish pada Emas tetap utuh.
Jika Emas menembus $3.674, level berikutnya adalah angka $3.700, diikuti oleh $3.750, dan $3.800.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
