- Emas naik kembali di atas $5.000 seiring CPI Januari mendingin menjadi 2,4%, memperkuat narasi disinflasi.
- Imbal hasil Treasury yang lebih rendah dan Dolar AS yang lebih lemah memperkuat momentum kenaikan di bullion.
- Pasar meningkatkan peluang pemotongan suku bunga di Federal Reserve menjelang Risalah FOMC dan data PCE
Harga Emas (XAU/USD) melakukan U-turn pada hari Jumat dan memangkas beberapa kerugian hari Kamis, naik hampir 2% setelah rilis laporan inflasi yang lebih lemah dari yang diperkirakan di AS, yang meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat menurunkan suku bunga. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di atas tonggak $5.000.
XAU/USD rally hampir 2% setelah data inflasi AS yang lebih dingin memicu harapan baru pemotongan suku bunga di bulan Juni
Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) pada bulan Januari jatuh di bawah estimasi 2,5%, menjadi 2,4% YoY, turun dari 2,7% di bulan Desember. Awalnya, angka ini adalah kabar baik bagi ekonomi, tetapi CPI inti yang disebut tetap kaku di 2,5% YoY, juga sejalan dengan perkiraan dan di bawah angka sebelumnya 2,6%.
Awalnya, Bullion bergerak menuju $5.000 sebelum berbalik arah, tetapi para pembeli muncul dan membeli penurunan di sekitar $4.950 sebelum logam kuning rally menuju puncak harian.
Namun, data ekonomi AS yang luas yang terungkap selama minggu ini solid. Laporan Nonfarm Payrolls yang luar biasa menunjukkan penciptaan lebih dari 130 ribu pekerjaan di bulan Januari dan penurunan Tingkat Pengangguran menjadi 4,3% meredakan tekanan pada bank sentral AS, terkait dengan pasar tenaga kerja.
Pertanyaannya muncul: akankah The Fed menurunkan suku bunga? Mereka biasanya berusaha untuk mendapatkan data lebih lanjut yang mengonfirmasi dimulainya proses disinflasi. Setelah mencapai puncaknya tahun lalu di 3% pada bulan September, tiga pembacaan terakhir adalah 2,7% pada bulan November dan Desember tahun lalu, dan 2,4% pada bulan Januari. Oleh karena itu, panggung telah disiapkan, tetapi sikap saat ini oleh sebagian besar pejabat Federal Reserve, yang dipimpin oleh Jerome Powell, menunjukkan bahwa mereka akan tetap bertahan sampai Kevin Warsh menggantikan Powell pada bulan Mei.
Pasar uang telah meningkatkan peluang pemotongan suku bunga di bulan Juni, dengan peluang berdiri di 55% bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menurut data Prime Market Terminal.
Imbal hasil AS yang lebih rendah mendongkrak harga Emas
Sementara itu, imbal hasil Treasury AS terus merosot selama minggu ini, mendukung kenaikan Bullion. Obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun merosot hampir tiga setengah basis poin dalam sehari, 14 bps dalam seminggu, turun menjadi 4,06%.
Dolar AS diperkirakan akan mengakhiri minggu dengan kerugian sebesar 0,85%, menurut Indeks Dolar AS (DXY). DXY, yang mengukur nilai dolar terhadap sekeranjang enam mata uang, turun 0,07% dalam sehari, di 96,84.
Fokus beralih ke risalah FOMC, pidato Fed dan data PCE
Minggu depan, agenda ekonomi AS akan sibuk dengan rilis Pesanan Barang Tahan Lama, data perumahan, pidato oleh pejabat Fed dan rilis Risalah Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Menuju paruh kedua minggu, para pedagang akan memperhatikan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal, estimasi kedua PDB untuk kuartal terakhir tahun 2025 dan rilis pengukur inflasi favorit Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti.
Perkiraan Harga XAU/USD: Emas naik melewati $5.000 mengincar level resistance krusial $5.100
Bias naik Emas tetap utuh, dengan para pembeli mendapatkan kembali Exponential Moving Average (EMA) 20-hari di $4.971, memperburuk rally melewati angka $5.000. Momentum seperti yang digambarkan oleh Relative Strength Index (RSI) menunjukkan bahwa para pembeli sedang mengumpulkan momentum.
Namun, XAU/USD harus menembus $5.100. Setelah itu, resistance kunci berikutnya adalah $5.200, diikuti oleh puncak 30 Januari di $5.451, sebelum rekor tertinggi mendekati $5.600. Sebaliknya, jika Emas kesulitan untuk tetap di atas $5.000, ini membuka pintu untuk harga yang lebih rendah.
Support kunci pertama adalah EMA 20-hari sebelum $4.900. Setelah terlampaui, lantai berikutnya adalah $4.800 sebelum EMA 50-hari di $4.618 sebagai zona permintaan berikutnya.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
