- Emas diperdagangkan mendekati level tertinggi setelah disinflasi PPI AS meningkatkan peluang pelonggaran Fed pada bulan September.
- Revisi payrolls dan harga produsen yang lebih lembut memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga, mendorong aliran safe-haven ke Emas.
- Risiko geopolitik dari ketegangan Rusia-Polandia dan serangan Israel terhadap pemimpin Hamas mendukung momentum bullish.
Harga emas melonjak pada hari Rabu, naik lebih dari 0,60%, setelah data inflasi AS, yang meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan melanjutkan siklus pelonggarannya pada pertemuan bulan September mendatang. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $3.646, mendekati level tertinggi $3.674.
Emas batangan naik 0,60% didorong oleh taruhan pemangkasan Fed, ketegangan Timur Tengah, dan pelanggaran drone Rusia ke wilayah udara Polandia
Indeks Harga Produsen (PPI) pada bulan Agustus mengungkapkan bahwa proses disinflasi dilanjutkan pada bulan Agustus, karena bisnis tampaknya menyerap beberapa tarif Presiden AS Donald Trump, sebagai imbalan untuk menjaga harga konsumen tetap stabil. Bersamaan dengan ini, revisi payrolls pada hari Selasa telah meningkatkan peluang bahwa Fed akan memangkas suku bunga minggu depan.
Para pedagang tampaknya telah mengambil keuntungan karena data tersebut mendukung potensi kenaikan lebih lanjut. Selain itu, berita tentang drone Rusia yang melanggar wilayah udara Polandia dapat memperburuk konflik yang terkait dengan invasi Rusia ke Ukraina, menjadi pendorong bagi harga Emas.
Sementara itu, serangan udara Israel terhadap pemimpin Hamas di Qatar merugikan upaya perdamaian AS di Timur Tengah.
Para pedagang XAU/USD mengalihkan perhatian mereka pada rilis angka inflasi terbaru di sisi konsumen di Amerika Serikat. Ini dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir pada 6 September, bisa menjadi paku terakhir dalam peti mati untuk pemangkasan suku bunga yang sangat pasti oleh Fed.
Penggerak pasar harian: Emas naik seiring inflasi AS menurun
- PPI AS pada bulan Agustus mengalami penurunan dari 3,1% menjadi 2,6% YoY. PPI inti berada di 2,8% YoY, turun dari 3,4% yang direvisi turun pada bulan Juli. Penetapan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve, condong 1 basis poin ke arah dovish. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja dolar terhadap sekumpulan enam mata uang, datar di sekitar 97,75.
- Imbal hasil Treasury AS sedang turun, dengan imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun empat basis poin (bps) menjadi 4,045%. Imbal hasil riil AS—dihitung dengan mengurangkan ekspektasi inflasi dari imbal hasil nominal—telah menurun hampir empat basis poin menjadi 1,685% pada saat berita ini ditulis.
- Data inflasi AS akan diumumkan minggu ini. Pada hari Kamis, para pedagang menunggu IHK AS, yang diperkirakan akan meningkat dari 2,7% menjadi 2,9% YoY pada hari Kamis. IHK inti, yang tidak termasuk item yang volatil, diperkirakan akan tetap stabil di 3,1% YoY.
- Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) merevisi turun benchmark tahunan payrolls menjadi -911K untuk Maret 2025, melebihi estimasi ekonom sebesar -682K, menurut Bloomberg.
- Mengenai geopolitik, Polandia menembak jatuh drone Rusia yang melanggar wilayahnya selama serangan udara besar-besaran terbaru Rusia terhadap Ukraina. Polandia menyebutnya sebagai “tindakan agresi,” dan Perdana Menteri Polandia mengatakan pelanggaran tersebut adalah provokasi yang disengaja dari Moskow.
- Data resmi Tiongkok mengungkapkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) memperpanjang periode pembeliannya menjadi 10 bulan berturut-turut pada bulan Agustus.
- Ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga minggu depan sebesar 25 bps berada di angka 90%. Peluang untuk pemangkasan 50 bps sangat kecil di angka 10%, menurut alat probabilitas suku bunga Prime Market Terminal.
Prospek teknis: Harga emas bertahan di bawah $3.650
Harga emas meningkat, tetapi tetap di bawah level tertinggi sepanjang masa (ATH) $3.674, diperdagangkan di bawah angka krusial $3.650. Relative Strength Index (RSI) berada pada pembacaan jenuh beli, membatasi kenaikan Emas dan meningkatkan kemungkinan para pedagang mengambil keuntungan. Jika RSI menembus kembali di bawah 70, XAU/USD bisa mundur tajam.
Jika XAU/USD turun di bawah $3.600, support pertama akan berada di $3.550, diikuti oleh level tertinggi 22 April di $3.500. Sebaliknya, jika Emas naik melewati $3.650, resistance berikutnya akan menjadi ATH sebelum $3.700.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
