- Emas rebound setelah sentimen UoM yang lemah dan data lapangan pekerjaan yang lembek meningkatkan taruhan pemangkasan suku bunga.
- Revisi payroll dan meningkatnya Klaim Pengangguran mengalahkan cetakan inflasi yang stabil sebelumnya dalam minggu ini.
- Tensi geopolitik dan pemangkasan suku bunga 25 bp The Fed yang akan datang menjaga permintaan aset aman tetap kuat menjelang SEP September.
Harga emas naik lebih dari 0,44% selama sesi Amerika Utara pada hari Jumat karena data pasar pekerjaan yang lebih lemah dari yang diharapkan meningkatkan kemungkinan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga minggu depan. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $3.649 setelah mencapai terendah harian di $3.630.
Emas naik di tengah Sentimen Konsumen yang lemah, Klaim Pengangguran meningkatkan taruhan pelonggaran The Fed
Minggu ini diakhiri dengan Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) yang lebih lembek dari yang diharapkan untuk bulan September, sementara ekspektasi inflasi 5 tahun melonjak. Data hari Jumat bersama dengan revisi payroll -911K pada hari Selasa, dan peningkatan jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran di AS, mengalahkan data inflasi yang dirilis selama minggu ini.
Data tersebut telah mengukuhkan kasus untuk pemangkasan suku bunga pertama yang akan datang minggu depan pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 17 September. Tiga minggu yang lalu, pidato Ketua The Fed Jerome Powell di Jackson Hole membuka peluang untuk penyesuaian suku bunga sambil mengakui bahwa pasar tenaga kerja mendingin lebih cepat dari yang diharapkan.
Minggu depan, The Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dan menjelaskan kebijakan masa depan melalui Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) terbaru.
Tensi geopolitik mendukung harga Emas yang lebih tinggi. Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa dia kehabisan kesabaran dengan Presiden Rusia Vladimir Putin dan mengancam akan memberlakukan sanksi yang “sangat keras” terhadap negara tersebut.
Penggerak pasar harian: Emas tetap didukung meskipun imbal hasil AS meningkat
- Polling Sentimen Konsumen UoM menunjukkan bahwa orang Amerika semakin kurang optimis tentang ekonomi, karena Indeks Sentimen Konsumen turun dari 58,2 menjadi 55,4. Ekspektasi inflasi untuk satu tahun tidak berubah di 4,8%, sementara untuk lima tahun meningkat dari 3,5% menjadi 3,9%.
- Bank-bank seperti Deutsche Bank memprakirakan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 bp di ketiga pertemuan yang tersisa tahun ini, yang berarti bahwa suku bunga dana The Fed akan mencapai kisaran 3,50%-3,75% sebelum tahun baru.
- Inflasi konsumen AS tetap stabil, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) umum tetap di bawah angka 3%. Sementara itu, Klaim Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir 6 September naik ke level tertinggi dalam hampir empat tahun, menyoroti kelemahan yang terus-menerus di pasar tenaga kerja.
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja dolar terhadap sekeranjang enam mata uang, pulih, naik 0,10% di 97,59.
- Imbal hasil Treasury AS melonjak, dengan imbal hasil obligasi Treasury bertenor 10 tahun naik empat basis poin (bp) menjadi 4,068%. Imbal hasil riil AS — dihitung dengan mengurangkan ekspektasi inflasi dari imbal hasil nominal — naik hampir empat setengah basis poin menjadi 1,728% pada saat berita ini ditulis.
- Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) merevisi turun payroll benchmark tahunan menjadi -911K untuk Maret 2025, melebihi estimasi ekonom sebesar -682K.
- Alat probabilitas suku bunga Prime Market Terminal menunjukkan peluang untuk pelonggaran The Fed sebesar 25 bp sebesar 91% pada 17 September, dan peluang kecil sebesar 9% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 50 bp.
Outlook teknis: Harga emas mendekati $3.650 saat para pembeli menargetkan rekor tertinggi
Harga emas sedang mengkonsolidasikan untuk sesi ketiga berturut-turut setelah mencatat rekor tertinggi $3.674 pada 9 September. Relative Strength Index (RSI) menunjukkan sinyal jenuh beli, menunjukkan ruang terbatas untuk kenaikan lebih lanjut dalam waktu dekat.
Sebuah penembusan di atas $3.650 akan menghidupkan kembali ATH, dengan $3.700 sebagai target berikutnya. Di luar itu, para pembeli menargetkan $3.750 dan $3.800. Di sisi bawah, penurunan di bawah $3.600 akan mengekspos support di $3.550, diikuti oleh tertinggi 22 April di $3.500.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
