- Emas melonjak ke rekor tertinggi baru saat ketegangan geopolitik yang meningkat meningkatkan permintaan safe-haven.
- Ekspektasi dovish Fed dan Dolar AS yang lebih lemah terus mendukung bias bullish yang lebih luas
- Secara teknis, XAU/USD mempertahankan bias bullish di atas moving average yang meningkat meskipun RSI jenuh beli.
Emas (XAU/USD) melesat ke rekor tertinggi baru pada hari Senin, saat ketegangan geopolitik yang meningkat memperkuat permintaan safe-haven. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.413, naik sekitar 1,70% pada hari ini, setelah menembus di atas puncak 21 Oktober di dekat $4.381.
Logam mulia ini berada di jalur untuk kinerja tahunan terkuatnya sejak 1979, dengan harga naik hampir 67% tahun ini. Kenaikan ini didorong oleh sikap dovish Federal Reserve (Fed), Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, pembelian yang berkelanjutan dari bank sentral, dan arus masuk rekor ke dalam ETF yang didukung Emas.
Melihat ke depan, pasar terus mengantisipasi pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut oleh Fed hingga 2026, karena data terbaru menunjukkan tekanan inflasi yang mendingin dan pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah. Lingkungan suku bunga yang lebih rendah biasanya mendukung aset-aset tanpa imbal hasil seperti Emas.
Seiring pasar mendekati akhir tahun dan likuiditas menipis dengan rilis data utama yang sebagian besar mengering, Emas mungkin akan berkonsolidasi dalam jangka pendek atau melihat pengambilan keuntungan ringan setelah lonjakan baru-baru ini sebelum mencoba dorongan lain ke wilayah yang belum dipetakan.
Namun, sejumlah rilis ekonomi AS pada hari Selasa mungkin masih memberikan arah jangka pendek, dengan perhatian pada rata-rata empat minggu Perubahan Ketenagakerjaan ADP, laporan awal PDB Kuartal III yang tertunda, Pesanan Barang Tahan Lama, Produksi Industri, dan Keyakinan Konsumen.
Penggerak pasar: Ketegangan geopolitik yang meningkat dan sinyal Fed membuat pasar berhati-hati
- Di bidang geopolitik, ketegangan Iran-Israel yang diperbarui memperkuat sentimen risk-off. Laporan menunjukkan Iran mungkin menggunakan latihan militer berskala besar sebagai penutup untuk operasi ofensif. Pejabat Israel juga memperingatkan bahwa Teheran mungkin sedang membangun kembali fasilitas pengayaan nuklir yang sebelumnya menjadi target serangan AS pada bulan Juni. Sementara itu, Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu diharapkan memberikan pengarahan kepada Presiden AS Donald Trump tentang kemungkinan opsi untuk menyerang program rudal Iran lagi.
- Ketegangan antara AS dan Venezuela juga meningkat tajam. Pasukan AS telah mencegat dan mengejar tanker minyak lain di dekat perairan Venezuela setelah menyita dua tanker minggu lalu. Tindakan terbaru ini mengikuti perintah Presiden Donald Trump untuk memberlakukan blokade terhadap tanker minyak yang dikenakan sanksi yang masuk dan keluar dari Venezuela.
- Pembicaraan damai yang dipimpin AS mengenai Ukraina menunjukkan kemajuan yang bervariasi selama akhir pekan di tengah konflik yang sedang berlangsung. Duta besar AS, Eropa, Ukraina, dan Rusia mengadakan diskusi di Miami, dengan utusan khusus AS Steve Witkoff menggambarkan pembicaraan tersebut sebagai “produktif dan konstruktif,” terutama terkait pengembangan rencana damai 20 poin dan potensi jaminan keamanan untuk Kyiv. Namun, tidak ada terobosan besar yang muncul, karena Moskow terus berpegang teguh pada tuntutan teritorial.
- Di bidang kebijakan moneter, pasar saat ini memprakirakan dua pemangkasan suku bunga Fed pada tahun 2026. Namun, pejabat Fed tetap terpecah mengenai perlunya pelonggaran moneter tambahan setelah pemangkasan kumulatif sebesar 75 basis poin (bp) tahun ini. Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, yang akan menjadi pemilih FOMC 2026, mengisyaratkan dalam wawancara dengan Wall Street Journal bahwa dia tidak melihat perlunya penyesuaian suku bunga selama beberapa bulan ke depan, berargumen bahwa inflasi tetap menjadi perhatian utama bahkan setelah langkah-langkah pelonggaran baru-baru ini dan menyarankan bank sentral dapat mempertahankan suku bunga kebijakan di kisaran 3,50%-3,75% hingga musim semi.
- Dolar AS yang lebih lemah memberikan tambahan dorongan dengan membuat logam tersebut lebih murah bagi pembeli luar negeri. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan sekitar 98,46, mereda setelah naik ke level tertinggi satu minggu pada hari Jumat.
Analisis teknis: XAU/USD mempertahankan bias bullish meskipun RSI jenuh beli
XAU/USD melanjutkan tren naik yang lebih luas, kembali ke wilayah yang belum dipetakan setelah melewati periode koreksi dan konsolidasi yang sehat, menentang kekhawatiran sebelumnya tentang rally yang terlalu tinggi.
Di grafik harian, Emas terus diperdagangkan dengan nyaman di atas Simple Moving Average (SMA) 21-hari di dekat $4.244 dan SMA 50-hari di sekitar $4.154, keduanya miring ke atas dan memperkuat bias bullish. Selama harga tetap di atas dukungan dinamis ini, penurunan kemungkinan akan menarik pembeli.
Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 77, dengan tegas di wilayah jenuh beli, menunjukkan momentum kenaikan yang kuat, meskipun juga menandakan ruang untuk konsolidasi jangka pendek atau penarikan yang dangkal. Sementara itu, Average Directional Index (ADX) naik ke 29,53, memperkuat latar belakang bullish.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
