- Harga Emas anjlok ke dekat US$4.110 di awal sesi Asia hari Kamis.
- Imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih tinggi dan penguatan USD membebani harga Emas.
- Risalah Rapat The Fed menunjukkan para pengambil kebijakan mendukung keputusan September untuk menaikkan suku bunga.
Harga Emas (XAU/USD) merosot ke dekat level terendah dua bulan di sekitar US$4.110 selama awal sesi Asia pada hari Kamis. Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih tinggi mengurangi daya tarik logam yang tidak berimbal hasil ini. Para pedagang akan mengambil lebih banyak isyarat dari pidato para pejabat Federal Reserve (The Fed), termasuk Christopher Waller dan Alberto Musalem.
Imbal hasil obligasi Treasury AS acuan naik lagi dan diperdagangkan di dekat level tertingginya sejak 2002. Sementara itu, greenback menguat, membuat emas berdenominasi USD menjadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lainnya. Lonjakan harga minyak juga kembali memicu kekhawatiran atas inflasi dan prospek suku bunga yang lebih tinggi.
Menurut Risalah dari pertemuan The Fed terakhir, para pengambil kebijakan sepakat mendukung kenaikan suku bunga pada September, dan sebagian besar pejabat menilai bahwa kenaikan lagi akan tepat dilakukan pada akhir tahun.
Pasar secara luas memperkirakan bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan kebijakan Oktober nanti, tetapi masih memperhitungkan probabilitas kenaikan pada Desember sebesar 78,3%, menurut alat FedWatch CME.
“Saya pikir pesannya adalah suku bunga akan terus lebih tinggi untuk lebih lama, dan itu menjaga imbal hasil dan dolar tetap ditopang,” kata Peter Grant, wakil presiden dan ahli strategi logam senior di Zaner Metals.
Emas menemukan dukungan saat pembelian PBoC dan arus masuk ETF mengimbangi tekanan CTA
Menurut TD Securities, “logam mulia berada di bawah tekanan jual yang berat, dengan CTA menjual emas, perak, dan platinum,” sehingga kompleks logam mulia berada dalam posisi defensif karena “logam kuning kembali berada di bawah tekanan pagi ini di tengah melonjaknya suku bunga riil dan penguatan Dolar.” Meski begitu, bank tersebut berpendapat bahwa “kami memperkirakan dorongan beli saat harga turun yang kuat untuk emas khususnya karena pendorong jangka panjang dan arus tetap mendukung,” dengan menunjuk pada fakta bahwa “akumulasi ETF terus berlanjut dan PBoC melaporkan pembelian bank sentral selama 23 bulan berturut-turut, dengan tambahan 23 ton pada September.”
TD Securities menyoroti bahwa “permintaan berkelanjutan dari para pedagang diskresioner, ETF, dan bank-bank sentral semuanya berpadu untuk memberikan dasar yang kuat bagi emas,” dengan pendorong mendasar dari “arus ini” berkisar dari “risiko geopolitik, kekhawatiran fiskal, pelemahan Dolar, de-dolarisasi, dan kekhawatiran stagflasi.” Menurut pandangan mereka, “kami memperkirakan minat akan lebih persisten dan pada akhirnya tetap kuat di tengah melonjaknya suku bunga riil,” dan “terus melihat panggung sedang disiapkan agar emas semakin terlepas dari suku bunga riil dan memulai bull run baru hingga 2027.”
Schmid dari The Fed menandai inflasi yang didorong AI dan memberi sinyal pengetatan suku bunga jangka pendek lebih lanjut
Schmid dari The Fed menyampaikan nada yang sangat hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10 yang berada di atas rata-rata historis 7,5/10, menegaskan fokus yang lebih kuat dari biasanya pada risiko inflasi. Penekanan bahwa inflasi itu "menggagalkan" dan "harus diperbaiki," bersama dengan pernyataan bahwa AI kini menjadi salah satu pendorong terbesar inflasi dan bahwa kredibilitas The Fed dipertaruhkan, memperkuat pesan tentang tekanan harga yang persisten dan kesiapan untuk bertindak. Komentar bahwa The Fed masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan pada suku bunga jangka pendek meskipun imbal hasil jangka panjang lebih tinggi mengisyaratkan bias untuk mempertahankan kebijakan ketat atau memperketat lebih lanjut, latar belakang yang biasanya mendukung Dolar dan menjadi hambatan bagi mata uang yang sensitif terhadap risiko.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 0,34 poin ke 137,91, membuat indikator ini tetap kokoh di wilayah hawkish jauh di atas angka netral 100. Pergerakan naik tambahan ini, selaras dengan skor FXS Speechtracker yang berada di atas garis acuan, menegaskan bahwa komunikasi The Fed cenderung semakin hawkish pada margin, memperkuat ekspektasi terhadap kebijakan restriktif yang berkelanjutan.
Analisis Teknis: Emas tetap dibatasi di bawah SMA 100-hari
Pada grafik harian, XAU/USD tetap berada di bawah tekanan bearish yang jelas, karena bertahan di bawah simple moving average (SMA) 100-hari dan juga di bawah garis tengah Bollinger Bands, sehingga tren yang lebih luas tetap dibatasi. Harga bergerak di sekitar tepat di atas support batas bawah Bollinger Bands, sementara Relative Strength Index (14) di 37,09 tergelincir menuju wilayah jenuh jual, mengisyaratkan momentum penurunan yang persisten alih-alih pemulihan yang segera.
Pada sisi bawah, support terdekat berada di batas bawah Bollinger Bands di dekat $4.070, di mana penembusan yang berkelanjutan akan membuka jalan bagi penurunan lebih lanjut menuju level psikologis yang lebih rendah. Pada sisi atas, resistance awal berada di batas tengah Bollinger di $4.250, diikuti oleh SMA 100-hari di $4.265; penutupan harian di atas hambatan-hambatan yang saling tumpang tindih ini diperlukan untuk meredakan bias bearish, dengan batas atas Bollinger Bands di sekitar $4.424,82 bertindak sebagai rintangan yang lebih tinggi bagi setiap pantulan korektif.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
