- Harga Emas anjlok mendekati US$4.015 di awal sesi Asia hari Jumat.
- Inflasi PCE AS meningkat pada bulan September.
- Para pedagang melihat peluang 74,9% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember.
Harga Emas (XAU/USD) turun ke sekitar US$4.015 selama awal sesi Asia pada hari Jumat. Logam mulia ini melemah karena data inflasi AS memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada akhir tahun ini.
Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS naik 0,5% pada bulan September setelah naik 0,3% pada bulan Agustus, menurut data yang dirilis Biro Analisis Ekonomi di Departemen Perdagangan pada hari Kamis. Angka ini sesuai dengan ekspektasi pasar.
"Prospek inflasi yang tetap tinggi dan terus berjalan lebih panas daripada target The Fed membuka jalan bagi pemikiran bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan Desember. Itu … menjadi hambatan utama bagi pasar emas saat ini, dan laporan PCE hari ini sama sekali tidak meredakan kekhawatiran itu," kata David Meger, direktur perdagangan logam di High Ridge Futures.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam kisaran 3,75% hingga 4% pada pertemuan kebijakan bulan Oktober pada hari Rabu. Ketua The Fed Kevin Warsh tidak memberikan panduan mengenai prospek, tetapi mengakui bahwa bank sentral belum mencapai stabilitas harga. "Kami sedang mengupayakannya," kata Warsh.
Pasar saat ini memperhitungkan sekitar 74,9% peluang kenaikan suku bunga AS pada bulan Desember, menurut CME FedWatch Tool. Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang emas yang tidak berimbal hasil.
Ketahanan Emas kontras dengan tekanan pada logam mulia industri
Menurut TD Securities, "logam-logam industri kesulitan" menyusul pertemuan FOMC terbaru, meskipun emas terus menunjukkan kekuatan relatif. Bank tersebut mencatat bahwa "meskipun emas tetap cukup tangguh pasca-FOMC, logam mulia industri cenderung melemah, dengan perak dan PGM berkinerja jauh di bawah karena hambatan makro dan prospek pengetatan kebijakan membebani prospek permintaan." Perbedaan ini menegaskan nada yang lebih defensif di seluruh kompleks tersebut, dengan investor lebih memilih emas dibandingkan logam mulia yang lebih terekspos secara siklikal.
Warsh menegaskan kembali target stabilitas harga 2% yang tak tergoyahkan, membuat para pembeli Dolar tetap waspada
Nada konferensi pers Warsh jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 7/10 sejalan dengan baseline yang telah ditetapkan, menegaskan kesinambungan alih-alih perubahan rezim. Penekanan bahwa "memastikan stabilitas harga bukan soal tanggal tetap di kalender" menandakan sikap yang bergantung pada data dan berfokus pada hasil, memperkuat komitmen untuk sepenuhnya "menghancurkan inflasi" bahkan ketika The Fed menggambarkan "obat moneter baru" dan pencabutan akomodasi pada bulan September mulai bekerja. Keyakinan berulang bahwa ekspektasi inflasi "bergerak ke arah yang benar," bersama target PCE 2% yang tegas dan "tanpa jika dan tanpa tetapi" dalam mewujudkan stabilitas harga, menunjukkan The Fed yang belum mempertimbangkan pivot dini, sebuah latar belakang yang biasanya mendukung Dolar terhadap Euro dan Yen.
Kenaikan +14,39 poin pada Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) ke 141,89 menandai penguatan hawkish yang jelas, mendorong indikator ini semakin jauh di atas garis netral 100 dan menegaskan bahwa komunikasi ini cenderung lebih restriktif dibandingkan pesan The Fed baru-baru ini. Dikombinasikan dengan skor FXS Speechtracker yang stabil di 7/10, level Indeks Sentimen Fed FXS yang tinggi mengisyaratkan kepada pasar Valas bahwa bias kebijakan tetap mengarah pada pemeliharaan kondisi yang lebih ketat, sebuah konfigurasi yang cenderung menopang Dolar terhadap mata uang utama lainnya.
Analisis Teknis: Emas mempertahankan nuansa bearish di bawah SMA 100-hari
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga spot bertahan di bawah simple moving average (SMA) 100-hari dan garis tengah Bollinger Band. Harga bergerak sedikit di atas batas bawah Bollinger Band, sementara Relative Strength Index (RSI) di 38,23 tetap berada di wilayah bearish namun belum oversold, mengisyaratkan tekanan penurunan yang masih berlanjut alih-alih kapitulasi.
Pada sisi negatifnya, support terdekat berada di batas bawah Bollinger Band di sekitar US$3.995, tempat para penjual mungkin akan berhenti sejenak. Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan garis tengah Bollinger Band di dekat US$4.115, diikuti oleh SMA 100-hari di US$4.215 dan batas atas Bollinger Band di US$4.230, level-level yang perlu direbut kembali untuk meredakan nada bearish saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
