- Emas melemah pada hari Selasa seiring Dolar AS menguat dan imbal hasil Treasury naik.
- Ketegangan di Timur Tengah yang terkait dengan konflik AS-Iran menjaga permintaan safe-haven tetap menjadi fokus.
- Dari segi teknis, XAU/USD berbalik bearish setelah gagal mempertahankan kenaikan di atas $5.400.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan dengan bias negatif pada hari Selasa karena Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan naiknya imbal hasil Treasury AS membebani logam yang tidak berimbal hasil ini, meskipun ketegangan geopolitik seputar konflik AS-Iran membuat para investor tetap berhati-hati.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $5.139, melemah dari level tertinggi harian $5.379 yang dicapai selama sesi Asia.
Dolar AS menguat di atas level 99,00, imbal hasil Treasury melanjutkan kenaikan
Greenback yang lebih kuat membuat Emas berdenominasi Dolar menjadi lebih mahal bagi pembeli dari luar negeri. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik di atas level 99,00 ke level tertinggi dalam lebih dari sebulan. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS terus naik, dengan imbal hasil benchmark 10 tahun naik hampir 17 basis poin (bp) dalam dua hari terakhir.
Meskipun ada penurunan harga Emas baru-baru ini, penurunan tetap terbatas di tengah lingkungan yang menghindari risiko. Pasar memprakirakan kemungkinan konflik yang berkepanjangan di Timur Tengah setelah Amerika Serikat dan Israel melakukan serangan bersama terhadap Iran selama akhir pekan, dengan Teheran merespons dengan menargetkan pangkalan militer AS di beberapa negara Teluk.
Konflik ini tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Senin malam, dua drone menyerang Kedutaan AS di Riyadh. Presiden AS Donald Trump memperingatkan bahwa pembalasan bisa terjadi, mengatakan kepada NewsNation, “Anda akan segera mengetahuinya,” ketika ditanya tentang respons Washington.
Risiko inflasi yang dipicu oleh minyak mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed
Sementara itu, kurangnya momentum kenaikan yang kuat dalam Emas menunjukkan bahwa para investor tetap berhati-hati tentang dampak ekonomi yang lebih luas dari konflik tersebut. Premi risiko geopolitik yang terbenam dalam harga minyak telah menimbulkan kekhawatiran tentang inflasi yang lebih tinggi, yang dapat mempengaruhi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve (The Fed).
Menurut Alat FedWatch CME, pasar sepenuhnya memprakirakan The Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Maret dan April. Peluang pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juni telah turun menjadi 28,1%, dari 42,8% seminggu yang lalu.
Melihat ke depan, kalender ekonomi AS relatif ringan pada hari Selasa, meskipun beberapa pejabat Fed dijadwalkan untuk berbicara nanti di sesi Amerika.
Analisis teknis: XAU/USD melemah setelah gagal mempertahankan kenaikan di atas $5.400
Prospek jangka pendek untuk Emas berbalik bearish setelah para pembeli gagal mempertahankan kenaikan di atas $5.400. Aksi harga pada grafik 4 jam membentuk pola bendera bearish, menandakan kemungkinan penurunan lebih lanjut jika level support gagal bertahan.
Simple Moving Average (SMA) 100 periode di dekat $5.093 sejajar dengan batas bawah bendera, menjadikannya zona support penting yang segera. Penembusan tegas di bawah level ini dapat mempercepat tekanan jual dan mengekspos target penurunan berikutnya di $4.850, diikuti oleh $4.650.
Di sisi atas, para pembeli perlu merebut kembali dan menembus zona resistance $5.400–$5.500 secara tegas untuk membatalkan struktur bearish dan menghidupkan kembali tren naik yang lebih luas.
Indikator momentum juga menunjukkan tekanan penurunan yang semakin besar. Relative Strength Index (RSI) telah turun tajam dari level jenuh beli di atas 80 menjadi sekitar 39, menunjukkan memudarnya momentum bullish.
Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah berbalik negatif, dengan garis MACD jatuh di bawah garis sinyal dan histogram berkembang ke wilayah negatif. Pada saat yang sama, Average True Range (ATR) meningkat, menyoroti meningkatnya volatilitas seiring dengan meningkatnya tekanan jual.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
