- EUR/GBP bertahan dalam kisaran ketat saat Pound tetap tangguh meskipun data pertumbuhan Inggris yang lebih lemah.
- Angka PDB Inggris yang lemah memperkuat ekspektasi untuk potensi penurunan suku bunga Maret dari Bank of England.
- Fokus beralih ke data PDB awal Zona Euro pada hari Jumat, dengan para pengambil kebijakan ECB mempertahankan pandangan kebijakan moneter yang umumnya stabil.
EUR/GBP diperdagangkan dalam kisaran sempit pada hari Rabu, dengan Pound Inggris (GBP) tetap kuat meskipun data ekonomi Inggris yang lemah, karena pelemahan Dolar AS (USD) secara luas terus membentuk sentimen FX secara keseluruhan. Pada saat berita ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan di dekat 0,8710, dengan Pound sedikit mengungguli Euro (EUR).
Data yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional Inggris (ONS) menunjukkan bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) bulanan naik sebesar 0,1% pada bulan Desember, sesuai dengan ekspektasi pasar, setelah pertumbuhan sebesar 0,2% pada bulan November, yang direvisi turun dari estimasi sebelumnya sebesar 0,3%.
Angka awal juga menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh sebesar 0,1% QoQ pada kuartal keempat, di bawah ekspektasi untuk kenaikan 0,2% dan tidak berubah dari laju kuartal sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan PDB melambat menjadi 1,0% di kuartal keempat, turun dari 1,2% sebelumnya dan di bawah ekspektasi pasar, menunjukkan bahwa ekonomi Inggris kehilangan momentum menjelang akhir 2025.
Data yang mengecewakan ini telah menambah tekanan pada Bank of England (BoE), dengan pasar semakin memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga secepatnya pada bulan Maret.
Perhatian kini beralih ke data PDB awal Zona Euro yang akan dirilis pada hari Jumat, dengan pasar mengharapkan ekonomi tumbuh sebesar 0,3% QoQ pada kuartal keempat, tidak berubah dari pembacaan sebelumnya. Secara tahunan, PDB diperkirakan akan naik sebesar 1,3% YoY, sedikit melambat dari 1,4% sebelumnya.
Sebelumnya pada hari Kamis, komentar dari para pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa menawarkan latar belakang yang hati-hati menenangkan untuk Euro. François Villeroy de Galhau mengatakan pertumbuhan ekonomi pada kuartal pertama diperkirakan konsisten dengan ekonomi yang tumbuh sekitar 1% secara tahunan pada tahun 2026. Sementara itu, Gabriel Makhlouf mencatat bahwa inflasi pada dasarnya berada pada target saat ini, menambahkan bahwa ECB berada pada posisi yang baik dalam kebijakan.
Sementara itu, ECB diperkirakan akan mempertahankan kebijakan tidak berubah untuk periode yang lebih lama. Sebuah jajak pendapat Reuters yang dilakukan antara 9-12 Februari menunjukkan bahwa 66 dari 74 ekonom memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga depositnya di 2,00% hingga tahun 2026, dan tidak ada perubahan yang diharapkan sebelum tahun 2027.
Pertanyaan Umum Seputar ECB
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk kawasan tersebut.
Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi pada kisaran 2%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Euro yang lebih kuat dan sebaliknya.
Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Eropa dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana ECB mencetak Euro dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Euro yang lebih lemah.
QE adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. ECB menggunakannya selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2009-11, pada tahun 2015 ketika inflasi tetap rendah, serta selama pandemi covid.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Sentral Eropa (ECB) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, ECB berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Euro.
