Strategis National Bank of Canada (NBC) Stéfane Marion dan Kyle Dahms menggambarkan latar belakang jangka pendek yang tidak merata untuk Euro (EUR), dengan menyebut risiko geopolitik yang tinggi, biaya energi yang tinggi, dan pertumbuhan yang lemah. Mereka masih memprakirakan apresiasi moderat EUR/USD hingga akhir tahun karena Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) tetap berhati-hati dan valuasi menormalkan. Namun, mereka menekankan bahwa Euro tidak lagi jelas murah, yang mengisyaratkan kenaikan bertahap kecuali pertumbuhan atau dinamika energi membaik.
Kenaikan moderat setelah kemunduran potensial
“Euro telah pulih dari terendah multi-bulan yang dicapai pada bulan Maret, tetapi dalam pandangan kami keseimbangan jangka pendek tetap tidak merata. Risiko geopolitik yang tinggi, harga energi yang masih tinggi, dan latar belakang pertumbuhan yang lemah membuat mata uang ini rentan terhadap periode kelemahan risk-off.”
“Hal ini membuat ECB berada dalam pola menunggu. Dewan Gubernur telah mengakui bahwa risiko inflasi ke atas dan risiko pertumbuhan ke bawah keduanya meningkat, tetapi ekspektasi jangka panjang tetap cukup terikat untuk membenarkan kesabaran.”
“Meski demikian, kami terus memprakirakan kelemahan ini akan bergeser menjadi apresiasi moderat pada akhir tahun, didukung oleh latar belakang kebijakan yang lebih stabil meskipun valuasi tidak lagi menjadi angin surut yang jelas dengan REER euro mendekati rata-rata jangka panjangnya.”
“Secara keseluruhan, kami melihat jalur dua tahap: potensi kelemahan jangka pendek jika risiko geopolitik menjaga harga energi tetap tinggi dan membebani selera risiko, diikuti oleh apresiasi moderat hingga akhir tahun saat guncangan terserap dan ECB tetap berhati-hati daripada dovish.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
