TD Securities menyoroti Konferensi ECB Watchers sebagai platform utama bagi para pengambil kebijakan untuk membahas risiko geopolitik dan kebijakan moneter Zona Euro. Bank ini memprakirakan para pejabat akan menegaskan kembali bahwa ECB siap bertindak tetapi membutuhkan lebih banyak waktu untuk menilai risiko. PMI Maret yang berbeda di Prancis dan Jerman menunjukkan sektor jasa Prancis yang melemah dan manufaktur Jerman yang lebih kuat, dengan biaya input yang meningkat namun transmisi ke konsumen sejauh ini terbatas.
Sikap ECB dan PMI Zona Euro yang Beragam
“Konferensi ECB Watchers tahun ini akan memberikan platform bagi Lagarde, Lane, Rehn, dan Kocher untuk memperluas pandangan mereka tentang peristiwa geopolitik saat ini dan bagaimana hal tersebut dapat memengaruhi kebijakan moneter kawasan euro dalam jangka menengah. Meskipun konflik telah berkembang sejak proyeksi yang disampaikan pada pertemuan tanggal 19, diperkirakan semua anggota yang hadir akan mengulang posisi Lagarde: ECB siap bertindak tetapi percaya bahwa pengamatan lebih lanjut diperlukan untuk mengevaluasi risiko. Dewan Gubernur berada dalam posisi yang lebih kuat dibandingkan tahun 2022, yang memberi mereka waktu tambahan untuk mengambil keputusan yang tepat.”
“Aktivitas bisnis Maret di dua ekonomi terbesar kawasan euro menunjukkan perbedaan: sektor jasa Prancis mengalami kontraksi yang lebih tajam, dengan PMI turun menjadi 48,3 (TDS/pasar: 49,0) karena permintaan melemah di tengah ketidakpastian geopolitik dan kehati-hatian pra-pemilu, sementara manufaktur Jerman mencatat pertumbuhan produksi terkuat dalam lebih dari empat tahun, dengan PMI naik menjadi 51,7 (TDS: 49,0; pasar: 49,5) didorong oleh peningkatan pesanan terkait konflik Timur Tengah dan upaya penimbunan. Kedua ekonomi menghadapi lonjakan biaya input, terutama untuk energi dan bahan, tetapi perusahaan di kedua negara belum menunjukkan tanda-tanda transmisi ke konsumen, sehingga sementara waktu meredakan kekhawatiran kebijakan moneter. Pemutusan lapangan pekerjaan terjadi lebih cepat dan penggantian lebih lambat di kedua negara, dan sentimen di kalangan perusahaan tidak mengherankan mengalami penurunan tajam sebagai respons terhadap ketidakpastian konflik Iran.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)