Tim FX ING mempertahankan baseline bearish untuk Dolar pada tahun 2026, memprakirakan suku bunga AS jangka pendek yang lebih rendah dan pertumbuhan AS yang lebih lembut pada paruh kedua tahun ini akan mendukung EUR/USD. Dengan data Zona Euro yang diperkirakan membaik relatif terhadap AS dan risiko yang terkonsentrasi di sisi AS, bank memproyeksikan EUR/USD akan terus naik menjelang akhir tahun.
Pemangkasan Fed dan ketahanan Zona Euro mendukung potensi kenaikan
"Pandangan dasar kami untuk dolar adalah bearish untuk sisa tahun 2026. Lindung nilai USD seharusnya tetap berjalan dengan baik berkat suku bunga jangka pendek yang lebih rendah (kami memprakirakan dua pemangkasan Fed tahun ini), dan perlambatan pertumbuhan AS pada paruh kedua tahun ini, menurut pandangan kami, akan bertepatan dengan angka-angka positif dari zona euro, mengangkat EUR/USD."
"Kami tidak memprakirakan penurunan dolar tahun ini akan sebanding dengan magnitudo penurunan tahun 2025, tetapi konsentrasi risiko di AS – dari valuasi ekuitas hingga risiko fiskal dan politik menjelang pemilihan paruh waktu – berarti risiko tetap berada di sisi negatif untuk greenback. Kami menargetkan 1,22 di EUR/USD menjelang akhir tahun."
"Kami setuju dengan temuan laporan bahwa biaya lindung nilai dolar yang tinggi telah menjaga rasio lindung nilai dolar investor tetap rendah, meskipun yang menarik – melihat tingkat lindung nilai EUR/USD bagaimanapun – adalah bahwa investor relatif kurang terlindungi pada awal tahun lalu."
"Pandangan dasar kami mengasumsikan bahwa faktor siklis dari pemangkasan Fed sebesar 50bp dibandingkan dengan suku bunga ECB yang tidak berubah akan membuat biaya lindung nilai dolar menyusut lebih lanjut dan seharusnya konsisten dengan rasio lindung nilai dolar yang dinaikkan menjadi sekitar 74% pada akhir tahun."
"Bukan berarti prospek AS memburuk. Hanya saja, untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, ada beberapa peluang yang lebih menarik di luar negeri. Tema ini konsisten dengan penurunan dolar yang bersahabat."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)