- EUR/USD mengembalikan sebagian kerugian sebelumnya setelah data IHK AS yang lemah membebani Greenback.
- Data IHK AS yang lemah memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed di akhir tahun ini.
- Perbedaan kebijakan The Fed-ECB mendukung EUR/USD, dengan Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil.
Euro (EUR) mendapatkan kembali sebagian posisi terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat, dengan EUR/USD mengembalikan sebagian kerugian sebelumnya saat data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang lemah menekan Greenback. Pasangan mata uang ini diperdagangkan di dekat 1,1870 pada saat berita ini ditulis, sedikit berubah pada hari ini tetapi masih menuju kenaikan kecil mingguan.
Inflasi AS datang lebih lemah dari yang diprakirakan pada bulan Januari. IHK umum naik 0,2% secara bulanan, di bawah ekspektasi pasar dan melambat dari kenaikan 0,3% di bulan Desember. Secara tahunan, IHK melambat menjadi 2,4% dari 2,7%, di bawah prakiraan 2,5%.
Inflasi inti lebih bervariasi. IHK tanpa makanan dan energi naik 0,3% MoM, sejalan dengan ekspektasi dan naik dari 0,2% sebelumnya, sementara tingkat inti tahunan sedikit melambat menjadi 2,5% dari 2,6%, sesuai dengan prakiraan pasar.
Menanggapi data tersebut, Dolar AS menyerahkan keuntungan sebelumnya, sementara imbal hasil Treasury memperpanjang penurunannya karena tekanan inflasi yang mereda memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter oleh Federal Reserve (The Fed).
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di dekat 96,91 pada saat berita ini ditulis, mundur dari level tertinggi dalam perdagangan harian di 97,15.
Kontrak berjangka suku bunga AS mengalami penyesuaian tajam setelah laporan IHK, dengan pasar kini memprakirakan sekitar 61 basis poin (bp) pemangkasan suku bunga The Fed pada tahun 2026, naik dari sekitar 58 bp sebelum rilis. Menurut Alat FedWatch CME, pasar memberikan probabilitas sekitar 50% untuk pemangkasan suku bunga pertama yang dilakukan pada jendela Juni-Juli.
Sementara itu, Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga 2026, menunjukkan adanya perbedaan kebijakan yang semakin besar dengan The Fed dan meninggalkan EUR/USD cenderung ke atas. Namun, apresiasi Euro baru-baru ini dapat mempersulit prospek tersebut.
Pengambil kebijakan ECB, Martins Kazaks, mengatakan pada hari Jumat bahwa pejabat ECB sedang "dalam mode pemantauan terhadap kekuatan euro" dan memperingatkan lebih awal minggu ini bahwa apresiasi yang "besar dan cepat" dapat membebani prospek inflasi dan berpotensi memicu respons kebijakan.
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga.
Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka.
Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter.
FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet.
Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.
