Francesco Pesole dari ING berpendapat bahwa selisih suku bunga jangka pendek EUR/USD saat ini mendukung Euro seiring meningkatnya ketegangan di Teluk, dibantu oleh pemulihan suku bunga jangka pendek EUR. Namun, ia ragu hal ini dapat bertahan jika harga Minyak dan Gas terus naik, mengingat ruang lingkup terbatas untuk kenaikan suku bunga ECB lebih lanjut dan memburuknya neraca perdagangan zona euro. ING memperingatkan bahwa EUR/USD berisiko bergerak menuju 1,10 di bawah harga energi yang lebih tinggi.
Euro Ditopang oleh Suku Bunga untuk saat Ini
“Selisih suku bunga jangka pendek EUR:USD – untuk saat ini – membantu menjaga EUR/USD tetap stabil di tengah peningkatan ketegangan di Teluk. Selisih suku bunga swap dua tahun telah menyempit kembali sekitar 15bp sejak awal Juli, terutama karena rebound harga minyak terjadi pada saat spekulasi kenaikan suku bunga ECB menurun, sehingga menyisakan lebih banyak ruang untuk pemulihan suku bunga jangka pendek EUR.”
“Namun, kami tidak yakin kesenjangan suku bunga ini dapat memberikan dukungan berkelanjutan bagi EUR/USD jika harga energi terus naik.”
“Pasar mungkin akan lebih sulit memperhitungkan lebih dari dua kenaikan suku bunga ECB hingga akhir tahun (saat ini, 46bp) mengingat sikap pejabat ECB yang belakangan ini kurang hawkish, dan implikasi negatif jangka menengah dari krisis energi – dikombinasikan dengan pengetatan The Fed – terhadap EUR, cenderung lebih besar daripada dampak positif dari kenaikan suku bunga EUR.”
“Lonjakan harga gas sangat mengkhawatirkan, karena membebani terms of trade zona euro lebih besar daripada minyak.”
“Dalam skenario di mana Brent kembali ke $90-100/barel dan TTF di sekitar €55-60/MWh, pergerakan ke 1,10 menjadi risiko yang nyata bagi EUR/USD.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)