- Kenaikan tajam harga minyak Kanada memberikan tekanan sementara pada cross EUR/CAD.
- Buyback obligasi Departemen Keuangan AS dan kenaikan harga gas Eropa memicu dukungan bagi Euro.
- Inflasi Jerman yang semakin cepat meningkatkan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa lebih lanjut.
EUR/CAD menghentikan kenaikan tiga hari berturut-turutnya, diperdagangkan di sekitar 1,6110 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Kamis. Cross mata uang ini menghadapi tekanan turun karena Dolar Kanada (CAD) yang terkait dengan komoditas mendapat dukungan dari kenaikan harga minyak mentah.
Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, ditambah dengan mandeknya negosiasi antara Amerika Serikat (AS) dan Iran, telah mendorong lonjakan pasar minyak mentah. Meski konfrontasi telah meluas ke jalur perairan Selat Hormuz yang krusial, Presiden AS Donald Trump mencatat bahwa pengiriman minyak terus bergerak melalui jalur tersebut, membuka kemungkinan pembicaraan di masa depan dengan Teheran.
Terlepas dari keunggulan CAD saat ini, cross EUR/CAD dapat kembali menguat karena Euro (EUR) mendapat dukungan setelah perubahan kebijakan baru dari Departemen Keuangan AS. Dengan menggandakan batas buyback untuk surat utang dan obligasi jangka panjang pada kuartal keuangan mendatang, Departemen Keuangan diprakirakan akan menyuntikkan likuiditas dolar yang signifikan ke pasar melalui General Account-nya, memberikan tekanan turun pada Dolar AS (USD) dan menguntungkan mata uang pesaing seperti Euro (EUR).
Arus masuk Zona Euro menguat seiring asing meningkatkan permintaan terhadap aset lokal
Para analis di ING menyoroti bahwa gambaran arus dasar untuk Zona Euro tetap mendukung, dengan mencatat bahwa "di balik layar, investor asing juga membeli banyak utang dan ekuitas Zona Euro." Mereka menyoroti data ECB yang dirilis kemarin yang menunjukkan bahwa investor asing "telah membeli sekitar €1,1 triliun sekuritas Zona Euro selama 12 bulan terakhir," menggarisbawahi kuatnya permintaan eksternal terhadap aset Zona Euro dan memperkuat narasi diversifikasi Euro yang lebih luas.
Selain itu, fundamental ekonomi Eropa memberikan kekuatan mendasar bagi Euro. Melonjaknya harga gas alam Eropa, yang disebabkan oleh kekurangan pasokan di Timur Tengah, menjaga risiko inflasi tetap tinggi, yang kemungkinan akan memaksa Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) untuk melakukan kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun ini.
Harga produsen Jerman bulan Juli melonjak 3,0% secara tahunan. Pertumbuhan yang semakin cepat ini melampaui ekspektasi pasar sebesar 2,7% dan menjadi kenaikan tahunan tercepat sejak April 2023, sementara harga bulanan rebound tajam sebesar 1,1%, menandakan tekanan harga dasar yang masih persisten di seluruh Zona Euro.
Harga produsen Jerman mengejutkan tetapi dampak pasar dinilai terbatas
Para ekonom di UBS menyoroti bahwa data harga produsen Jerman terbaru "lebih tinggi dari konsensus," tetapi mereka meremehkan signifikansi yang lebih luas dari rilis tersebut, dengan mencatat bahwa "sangat sedikit ekonom yang repot-repot memprakirakan data ini." Kerangka ini menunjukkan bahwa kejutan positif tersebut kemungkinan tidak akan secara material mengubah narasi pasar, dengan seri data ini dipandang lebih sebagai indikator sekunder daripada pendorong utama positioning investor.