- EUR/JPY rally selama empat hari berturut-turut dan mencapai level tertinggi bulanan baru di atas 185,46.
- Komentar Ueda dari BoJ yang mendukung kenaikan suku bunga yang akan datang gagal mendukung Yen.
- Di Eropa, para pengambil kebijakan ECB mendukung harapan kenaikan suku bunga pada bulan Juni.
Euro (EUR) melanjutkan rally-nya terhadap Yen Jepang (JPY) selama empat hari berturut-turut pada hari Rabu, mencapai di atas 185,46 untuk pertama kalinya sejak dugaan intervensi pada 30 April. JPY gagal mendapatkan dukungan dari komentar hawkish Gubernur Bank of Japan (BoJ) Ueda dan melemah terhadap mata uang utama lainnya, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi lain.
Ueda memperingatkan tentang efek putaran kedua dari inflasi pada hari Rabu dan menyatakan bahwa bank-bank sentral tidak boleh melihat harga Minyak secara terpisah, karena kejutan energi sementara “dapat menjadi persisten jika mengubah upah, ekspektasi, dan perilaku penetapan harga.”
Komentar-komentar ini memperkuat ekspektasi bahwa BoJ akan mengetatkan kebijakan moneternya pada pertemuan 15 Juni. Dampak positif terhadap Yen, bagaimanapun, sangat minim, dengan kekhawatiran investor terhadap paparan ekonomi Jepang terhadap harga Minyak Mentah yang tinggi dan imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) yang relatif rendah melemahkan permintaan spekulatif terhadap Yen.
Di Zona Euro, komentar terbaru dari para pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga pada bulan Juni dan memberikan dukungan bagi Euro. Anggota Dewan ECB Isabel Schnabel mengatakan pada hari Selasa bahwa “mengabaikan lonjakan inflasi bukan lagi pilihan” dan bahwa kenaikan suku bunga pada bulan Juni akan diperlukan. Juga pada hari Selasa, Kepala Ekonom ECB Philip Lane terlihat yakin ketika ditanya tentang spekulasi pasar mengenai kenaikan suku bunga yang akan datang dalam wawancara dengan Nikkei.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.
