Ahli Strategi Makro Senior Rabobank, Bas van Geffen, mencatat bahwa pasar uang EUR kini mendiskontokan lebih dari empat kenaikan suku bunga tambahan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) di luar dua kenaikan yang sudah dilakukan, seiring para investor mendorong ekspektasi lebih cepat daripada para pengambil kebijakan. Ia menyoroti keengganan Presiden ECB Lagarde untuk mendukung pemahaman pasar atas fungsi reaksi dan mengutip bocoran yang menunjukkan bahwa langkah berikutnya kemungkinan besar terjadi pada Desember ketimbang Oktober, sehingga meredam taruhan pengetatan yang lebih front-loaded.
Ekspektasi suku bunga mendahului ECB
"Pasar memprakirakan jauh lebih dari sekadar kenaikan satu kali lalu selesai, tetapi hal yang sama juga berlaku untuk ekspektasi yang tertanam dalam kurva, di mana bank-bank sentral telah menunjukkan respons yang lebih proaktif. Kemarin, pasar uang EUR mematok lebih dari empat kenaikan suku bunga tambahan di atas dua kenaikan yang sudah dilakukan ECB."
"Para pengambil kebijakan mungkin tidak keberatan dengan sedikit pengetatan finansial yang muncul akibat ekspektasi kenaikan suku bunga, tetapi pasar tampaknya sudah bergerak sedikit terlalu jauh di depan bank-bank sentral – yang semakin kesulitan menyeimbangkan risiko inflasi dan pertumbuhan, serta ketidakpastian yang meningkat."
"Dalam konferensi persnya pekan lalu, Presiden ECB Lagarde sudah menolak untuk menegaskan kembali bahwa pasar "memahami fungsi reaksi ECB dengan baik," yang kami tafsirkan sebagai isyarat bahwa pasar mungkin bergerak lebih cepat daripada yang disukai para pengambil kebijakan."
"Meskipun inflasi yang didorong energi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, tekanan harga masih sebagian besar didorong oleh guncangan pasokan tersebut dan belum ada bukti bahwa inflasi menyebar."
"Kemarin, sumber anonim "membocorkan" kepada MNI News bahwa langkah berikutnya kemungkinan besar bukan pada Oktober, melainkan pada Desember."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Pelajari lebih lanjut.)