- EUR/USD bertahan di dekat level terendah sejak Mei 2025 di tengah penguatan Dolar AS yang persisten.
- Klaim tunjangan pengangguran AS yang lebih tinggi dari prakiraan membebani Greenback, meskipun ekspektasi hawkish The Fed membatasi penurunan.
- Ekspektasi kenaikan suku bunga ECB memberikan dukungan terbatas karena kekhawatiran terhadap pertumbuhan Zona Euro terus berlanjut.
EUR/USD diperdagangkan datar selama jam perdagangan Amerika pada hari Kamis karena Dolar AS (USD) mengembalikan sebagian kenaikannya setelah mencapai level tertinggi baru tahun berjalan. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang tersebut diperdagangkan di sekitar 1,1087, naik dari level terendah dalam perdagangan harian di 1,1066, level terlemahnya sejak Mei 2025.
Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di dekat 102,95 setelah mencapai 103,08 pada awal hari. Greenback kehilangan sebagian momentumnya setelah Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS naik ke 200 Ribu dari 191 Ribu pada minggu sebelumnya, di atas prakiraan 195 Ribu. Rata-rata empat minggu bertahan stabil di 195,25 Ribu.
Greenback tetap didukung oleh seruan yang semakin meningkat dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut guna mengendalikan inflasi. Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, mengatakan pada hari Kamis bahwa kebijakan perlu menjadi restriktif dan bahwa ia melihat biaya energi yang lebih tinggi mengalir ke harga-harga lainnya. Ia mengatakan pergerakan yang lebih kecil tidak terlalu mengganggu perekonomian, meskipun kenaikan yang lebih besar mungkin diperlukan jika The Fed tertinggal.
Awal pekan ini, Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, dan Presiden The Fed Philadelphia, Anna Paulson, juga mendukung pengetatan lebih lanjut. Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan sebelum laporan inflasi hari Selasa bahwa hasil inflasi inti bulanan di sekitar 0,3% dapat membuka peluang kenaikan suku bunga sebesar setengah poin pada bulan Desember.
Inflasi inti tercatat sebesar 0,3% dan para pedagang kini sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember. Pergerakan sebesar 25 basis poin (bp) tetap menjadi pilihan utama, dengan peluang kecil untuk kenaikan yang lebih besar sebesar 50 bp. Pasar juga memprakirakan The Fed akan terus menaikkan suku bunga hingga 2027.
Risiko inflasi yang didorong oleh energi tetap menjadi fokus setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan di Truth Social bahwa AS tidak membutuhkan kesepakatan dengan Iran. Para pedagang kini beralih ke Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS pada hari Jumat untuk memperoleh pembacaan inflasi berikutnya.
Prospek Euro Melemah karena Kehati-Hatian ECB Berseberangan dengan Pengetatan The Fed
Jajak pendapat Reuters yang diterbitkan pada hari Kamis menunjukkan bahwa seluruh 71 ekonom yang disurvei memprakirakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan menaikkan suku bunga deposit sebesar 25 bp menjadi 2,75% pada bulan Desember. Dari jumlah tersebut, 46 ekonom melihat bulan Desember sebagai kenaikan terakhir dalam siklus ini, sementara 25 lainnya memprakirakan kenaikan lain, kemungkinan besar pada kuartal pertama 2027.
Para analis strategi di Rabobank mencatat bahwa “The Fed bukan satu-satunya bank sentral G10 yang secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga pada Desember,” dengan ECB “termasuk di antara bank sentral yang juga kemungkinan akan memperketat kebijakan moneter.” Namun, mereka memperingatkan bahwa “ECB mungkin akan enggan menaikkan suku bunga lebih lanjut setelah Desember,” mengacu pada sinyal dari “konferensi pers ECB terakhir” yang “mengindikasikan bahwa Dewan Gubernur semakin mengkhawatirkan prospek pertumbuhan ekonomi.”
Menurut proyeksi Rabobank, “ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga ECB pada 2027 masih terlalu agresif.” Mereka menambahkan bahwa “faktor lain yang dapat membebani Euro dalam beberapa bulan mendatang adalah ketidakpastian mengenai dampak terpilihnya presiden dari kelompok sayap kanan ekstrem di Prancis terhadap kerja sama Uni Eropa ke depan.”
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga.
Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka.
Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter.
FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet.
Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.
