- USD/CHF naik karena ketegangan geopolitik dan harga minyak yang lebih tinggi mendorong permintaan Dolar AS dibandingkan Franc.
- Risalah rapat FOMC yang hawkish memperkuat ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga Federal Reserve lagi tahun ini.
- Departemen Keuangan AS memperluas pembelian kembali obligasi untuk membatasi lonjakan imbal hasil, yang pada akhirnya dapat membatasi kenaikan lebih lanjut Dolar.
USD/CHF menguat setelah mencatat penurunan yang cukup besar pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 0,8000 selama sesi perdagangan Asia pada hari Kamis. Pasangan mata uang USD/CHF terus mempertahankan kenaikannya karena Franc Swiss (CHF) masih berada di bawah tekanan menjelang rilis laporan Neraca Perdagangan domestik yang akan datang.
Kelemahan Franc terjadi bersamaan dengan imbal hasil obligasi pemerintah Swiss bertenor 10 tahun yang bertahan di dekat level tertinggi satu minggu. Ketidakpastian pasar tetap tinggi akibat meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah, yang telah mendorong harga minyak mentah naik dan memicu kembali kekhawatiran inflasi Swiss.
Meskipun menghadapi berbagai hambatan yang lebih luas, output ekonomi domestik menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan produksi industri kuartal kedua melonjak 5,5% year-on-year, jauh melampaui prakiraan kontraksi 4,7% dan rebound dari penurunan 7,6% yang direvisi pada kuartal sebelumnya.
Para analis di Rabobank menyoroti bahwa "selama bertahun-tahun, bank sentral Swiss telah berjuang dengan dampak arus safe haven ke CHF," memaksa SNB untuk sangat mengandalkan ancaman intervensi dan suku bunga kebijakan yang sangat rendah untuk meredam tekanan apresiasi yang persisten. Dengan Franc kini lebih lemah dan ekspektasi kenaikan suku bunga SNB masih terbatas dibandingkan dengan ECB, mereka menyarankan bahwa bank sentral kemungkinan lebih nyaman dengan latar belakang saat ini, karena berkurangnya arus masuk safe haven telah meredakan salah satu persoalan kebijakan jangka panjangnya.
Mendorong pasangan mata uang USD/CHF lebih tinggi adalah penguatan Dolar AS (USD), yang didukung oleh sentimen hawkish dari Risalah Rapat Federal Reserve (The Fed) terbaru. Risalah dari pertemuan FOMC bulan Juli mengungkapkan bahwa para pejabat mendukung kenaikan suku bunga dalam waktu dekat jika inflasi gagal mereda lebih lanjut, sejalan dengan ekspektasi pasar yang lebih luas untuk setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini.
Greenback menerima dukungan safe haven tambahan dari gesekan geopolitik di Selat Hormuz, di mana ketegangan antara AS dan Iran semakin meningkat. Meskipun mantan Presiden Donald Trump mencatat bahwa transit minyak terus berlangsung dan menyatakan keterbukaan untuk bernegosiasi dengan Teheran, aksi penghindaran risiko yang tinggi terus menguntungkan mata uang AS tersebut.
Namun, kenaikan Dolar AS menghadapi potensi hambatan karena Departemen Keuangan AS turun tangan untuk menstabilkan pasar obligasi domestik. Untuk meredam lonjakan imbal hasil dan mengurangi kekhawatiran likuiditas pasar, Departemen Keuangan mengumumkan rencana untuk setidaknya menggandakan operasi pembelian kembali sekuritas jangka panjang yang jatuh tempo dalam 10 hingga 30 tahun. Intervensi yang lebih besar ini bertujuan untuk membatasi biaya pinjaman jangka panjang dan meningkatkan likuiditas Dolar AS secara global secara keseluruhan, yang pada akhirnya dapat memberikan tekanan turun pada mata uang tersebut ke depannya.
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.
