- Meredanya ketegangan di Selat Hormuz mengurangi permintaan safe-haven terhadap Dolar AS, sehingga pasangan mata uang ini terdepresiasi.
- AS, Iran, dan Oman diperkirakan akan menutup kesepakatan sementara untuk membuka kembali Selat Hormuz, dengan target pengumuman pada hari Rabu.
- Elias Haddad dari BBH mengatakan inflasi Swiss yang rendah dan SNB yang stabil terus membebani Franc, mata uang G10 dengan kinerja terlemah pada kuartal ini.
USD/CHF melanjutkan pelemahannya selama dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,8080 selama sesi perdagangan Asia pada hari Rabu. Pasangan mata uang ini terdepresiasi karena Dolar AS (USD) kehilangan pijakan seiring meredanya permintaan safe-haven di tengah meningkatnya momentum diplomatik seputar potensi kesepakatan untuk membuka kembali Selat Hormuz.
Axios melaporkan bahwa Amerika Serikat (AS), Iran, dan Oman semakin dekat pada kesepakatan sementara untuk membuka kembali Selat Hormuz, dengan AS menargetkan pengumuman pada hari Rabu. Laporan tersebut juga menyatakan bahwa kesepakatan yang sedang dibahas menetapkan pengaturan sementara selama 60 hari antara Oman dan Iran di Selat Hormuz, titik sempit kritis bagi hampir 20% pasokan energi global, yang dapat diperpanjang.
Namun, Dolar AS bisa mendapatkan dukungan kecil dari pemulihan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan setelah sempat turun menuju 4,61% pada hari Selasa. Penurunan awal imbal hasil tersebut didorong oleh turunnya harga energi, yang membantu meredakan kekhawatiran inflasi dan meredam ekspektasi terhadap respons hawkish dari Federal Reserve (The Fed).
Schmid menyoroti risiko inflasi yang didorong AI, mendukung sikap The Fed yang lebih ketat meski pertumbuhan tangguh
Schmid dari The Fed menyampaikan pesan yang sedikit lebih hawkish dibandingkan rata-rata historis, dengan skor FXS Speechtracker 7,3/10 versus baseline 7/10, menegaskan bahwa sikap kebijakan saat ini "tidak ketat" dan bahwa kebijakan moneter yang lebih ketat diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target 2%. Penekanan pada investasi terkait AI sebagai pendorong inflasi baru, peringatan bahwa disinflasi terbaru terlalu tentatif untuk mengonfirmasi tren pelonggaran, serta pandangan bahwa inflasi masih "terlalu tinggi" dan "mengkhawatirkan" semuanya memperkuat bias menuju pengetatan lebih lanjut, meskipun pertumbuhan dan pasar tenaga kerja digambarkan tangguh dan secara kasar seimbang. Dengan menyoroti ukuran PCE sebagai metrik inflasi pilihan dan memperingatkan bahwa keringanan dari energi mungkin bersifat sementara, pidato tersebut jelas condong ke arah menjaga diri dari risiko kenaikan harga daripada memvalidasi pemangkasan suku bunga yang segera.
Indeks Sentimen Fed FXS turun 0,96 poin ke 145,80, menandakan pullback kecil dalam persepsi hawkish setelah pidato tersebut. Namun, dengan Indeks Sentimen Fed FXS masih jauh di atas garis netral 100, The Fed tetap berada di wilayah hawkish meski ada pelemahan marginal, sejalan dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi dan fokus Schmid pada risiko inflasi yang persisten.
Para analis di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa tekanan harga Swiss tetap sangat lemah, dengan inflasi Juli datang "sesuai konsensus." Mereka menyoroti bahwa "CPI utama tercatat 0,4% y/y vs. 0,5% pada Juni sementara CPI inti tetap di 0,3% y/y untuk bulan keempat berturut-turut," memperkuat penilaian Swiss National Bank bahwa inflasi hanya moderat dalam horizon prakiraan dan membantu menjaga suku bunga kebijakan tetap di 0,00%. Dalam konteks ini, Elias Haddad di BBH berpendapat bahwa latar belakang inflasi yang terus rendah dan sikap SNB yang stabil terus membebani Franc Swiss, yang sejauh ini menjadi mata uang G10 dengan kinerja terlemah pada kuartal ini.
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.
