- Cable memasuki hari Kamis di sekitar 1,3480, turun dari level terendah tetapi jauh di bawah level tertinggi awal pekan di atas 1,357.
- Keputusan Bank of England pada pukul 11:00 GMT, dengan konsensus menunjukkan penahanan dan pembagian suara hawkish 8-1.
- PDB AS Kuartal I, inflasi PCE Maret, klaim pengangguran, dan Indeks Biaya Ketenagakerjaan semuanya dirilis pada pukul 12:30 GMT.
- Hari Jumat menghadirkan PMI Manufaktur ISM serta pidato kepala ekonom Bank of England, keduanya berpotensi menjadi pemecah kisaran.
Hari Rabu menjadi jebakan: GBP/USD menghabiskan bagian awal pekan mencoba mempertahankan area 1,355, kemudian melemah. Pasangan mata uang ini bergerak turun sejak pembukaan pasar Eropa, mempercepat penurunan selama sesi New York, dan mencetak level terendah sesi di sekitar 1,3460 tepat setelah pukul 18:00 GMT, sebelum naik kembali menutup di sekitar 1,3480. Tiga hal yang menyebabkan kerusakan: Pertama, posting Truth Social Donald Trump “No More Mr. Nice Guy” tepat setelah pukul 08:00 GMT, yang mendorong Brent di atas $110/barel dan memberikan Dolar AS (USD) dorongan safe-haven baru. Kemudian, Federal Reserve (The Fed) mempertahankan suku bunga di 3,5% hingga 3,75%, yang sendiri sudah diperkirakan dengan sempurna tetapi disertai dengan suara Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang paling terbagi sejak 1992. Terakhir, konferensi pers perpisahan Ketua The Fed Jerome Powell condong hawkish cukup untuk mendorong imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun di atas 4,4%. Cable memasuki hari Kamis dengan kondisi berat.
Jendela 90 menit yang menentukan hari ini
Kalender hari Kamis seperti dirancang untuk memaksimalkan tekanan. Keputusan suku bunga Bank of England (BoE) dirilis pada pukul 11:00 GMT, bersamaan dengan Risalah, Laporan Kebijakan Moneter, Ringkasan Kebijakan Moneter, dan rincian suara MPC. Gubernur BoE Andrew Bailey berbicara pada pukul 11:30 GMT. Kemudian, 60 menit setelah itu, pada pukul 12:30 GMT, AS merilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Maret, angka awal Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal I, Indeks Biaya Ketenagakerjaan Kuartal I, dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan, semuanya dalam jendela rilis yang sama. Indeks Manufaktur Pembelian Chicago (PMI) mengikuti pada pukul 13:45 GMT. Dua bank sentral, dua pembacaan inflasi, satu pasangan mata uang. Pasangan ini bisa bergejolak dua kali sebelum makan siang.
Seberapa hawkishkah cukup untuk Sterling?
Konsensus BoE adalah mempertahankan suku bunga di 3,75% dengan suara 8-1, dengan satu suara menentang yang mendorong kenaikan. Pasar sudah memprakirakan sekitar 60 basis poin pengetatan BoE hingga akhir tahun, dan di situlah tekanan muncul. HSBC memperingatkan pekan ini bahwa keputusan tersebut bisa menghasilkan pembagian suara hawkish dengan lebih dari satu suara menentang yang mendorong kenaikan, tetapi menandai bahwa ruang sterling untuk rally pada hasil tersebut tampak terbatas karena pengetatan sudah banyak tercermin di kurva. Cerita yang lebih besar mungkin adalah bagaimana BoE membingkai pertanyaan stagflasi. Survei Reuters pekan lalu menemukan bahwa 17 dari 22 ekonom menilai risiko stagflasi Inggris sebagai tinggi atau sangat tinggi, dengan Robert Mutkin dari BMO mencatat bahwa kejutan energi hanya memperburuk tren tersebut. Jika Bailey menekankan risiko inflasi dalam pernyataannya pada pukul 11:30 GMT, GBP dapat bertahan. Jika ia menekankan kelemahan pertumbuhan dan meremehkan kubu kenaikan suku bunga, pasangan ini kemungkinan kembali ke level terendah 1,346.
PCE AS bisa menentukan segalanya
Rilis data AS pukul 12:30 GMT adalah tempat leg kedua hari ini berada. PCE utama diperkirakan sebesar 3,5% YoY, naik dari 2,8% sebelumnya. PCE inti diperkirakan sebesar 3,2% YoY, naik dari 3,0% sebelumnya. PDB Kuartal I diperkirakan tumbuh 2,3% secara tahunan, peningkatan signifikan dari 0,5% sebelumnya, dan Indeks Biaya Ketenagakerjaan Kuartal I sebesar 0,8% akan menambah narasi upah yang membandel. Setiap kejutan positif pada PCE atau PDB, dan tiga pejabat FOMC yang menentang pada hari Rabu karena mereka ingin menghilangkan bias pelonggaran mulai terlihat tepat, bukan kontrarian. Nada tersebut memperkuat permintaan Dolar, dan GBP/USD kemungkinan menguji di bawah 1,346 menuju zona kemacetan bulanan terbaru di kisaran rendah 1,34-an. Jika gagal bersih, pasangan ini mendapat kesempatan untuk menguji kembali area 1,350, meskipun latar belakang Iran membatasi seberapa jauh pantulan itu dapat meluas.
Jumat lebih tenang tapi tidak sunyi
Kalender hari Jumat lebih ringan tetapi tidak kosong. Indeks Manufaktur Institute for Supply Management (ISM Manufacturing PMI) dirilis pada pukul 14:00 GMT dengan konsensus di 53, sementara sub-indeks Harga yang Dibayar diperkirakan di 80, level yang akan menunjukkan inflasi membandel jika tercetak. Kepala ekonom BoE Huw Pill berbicara pada pukul 11:15 GMT, yang penting karena Pill secara historis lebih nyaman daripada Bailey dalam condong hawkish terhadap ekspektasi inflasi. Dua rilis yang searah dengan data Kamis, dan tesis kisaran GBP/USD mulai terkoyak.
Kedua bank sentral terjebak dalam perangkap yang sama
Melihat dari kalender data dan gambaran jangka panjang, situasinya sederhana. Baik BoE maupun The Fed menghadapi masalah yang sama dari sisi berbeda Atlantik, yaitu kejutan energi dan pasokan yang dipicu Iran yang telah meningkatkan inflasi jangka pendek sambil tidak memberikan bantuan bagi pertumbuhan. ING menulis awal bulan ini bahwa GBP/USD kemungkinan berfluktuasi dalam kisaran 1,33 hingga 1,36, dipengaruhi oleh dinamika Timur Tengah hingga pertemuan BoE bulan Juni. Grafik harian secara luas mendukung pandangan itu. Pasangan ini mencapai titik terendah di sekitar 1,316 awal April, rally kembali di atas 1,357 pertengahan bulan, dan kini menguji bagian bawah kisaran tersebut. Selama blokade Selat Hormuz mempertahankan permintaan minyak dan kedua bank sentral tetap membeku, hasil yang paling mungkin adalah lebih banyak pergerakan sideways yang sama.
Pertanyaan yang akan terjawab pada hari Kamis
Menjelang pukul 20:00 WIB pada hari Kamis, para trader akan mengetahui apakah BoE memiliki lebih banyak dissenters hawkish dari yang diprakirakan, apakah inflasi AS kembali meningkat, dan apakah salah satu dari sinyal tersebut cukup kuat untuk memecahkan pasangan mata uang GBP/USD dari kisaran 1,34 hingga 1,36. Jalur resistensi terendah menuju sesi ini tampak mengarah ke bawah, dengan momentum yang sudah terbawa ke dalam candle harian baru dan latar belakang makro yang jelas mendukung Dolar. Namun, para bearish Cable selalu salah mengenai penembusan bersih di 1,346 setiap kali mereka mencoba bulan ini. Apakah hari Kamis menjadi hari yang akhirnya mengubah keadaan hampir sepenuhnya bergantung pada siapa di antara para bankir sentral yang pertama kali mengalah.
Grafik 15 menit GBP/USD
Analisis Teknis
Pada grafik 15 menit, GBP/USD diperdagangkan di 1,3481, bertahan di bawah pembukaan hari ini di 1,3526 dan mempertahankan bias bearish intraday ringan karena reli tetap terbatas di bawah level tersebut. Stochastic RSI berada di wilayah positif dekat pembacaan jenuh beli baru-baru ini, menunjukkan upaya kenaikan dapat berlanjut tetapi kemungkinan akan menghadapi tekanan jual sebelum pasangan ini dapat secara signifikan menantang level pembukaan.
Di sisi atas, pembukaan hari ini di 1,3526 adalah resistance penting pertama, dan penembusan di atasnya diperlukan untuk meredakan tekanan turun saat ini dan memungkinkan pemulihan yang lebih berkelanjutan. Dengan tidak adanya level support intraday yang jelas yang ditentukan oleh moving average atau penanda struktural terdekat dalam dataset ini, aksi harga di sekitar 1,3481 kemungkinan akan menentukan pergerakan arah berikutnya, dan kegagalan untuk merebut kembali 1,3526 akan menjaga fokus pada konsolidasi lebih lanjut atau penurunan ke level yang lebih rendah.
Pada grafik harian, GBP/USD diperdagangkan di 1,3481. Pasangan ini mempertahankan bias konstruktif jangka pendek karena spot tetap di atas Exponential Moving Average (EMA) 50 hari di 1,3441 dan EMA 200 hari di 1,3384, menunjukkan tren naik yang lebih luas tetap didukung meskipun terjadi konsolidasi baru-baru ini. Pembacaan Stochastic RSI terbaru sekitar 55,0 telah menurun dari ekstrem jenuh beli sebelumnya, mengisyaratkan bahwa momentum naik sedang melambat tetapi belum berbalik arah.
Di sisi bawah, support awal terlihat di EMA 50 hari dekat 1,3441, dengan EMA 200 hari di 1,3384 memberikan lantai struktural yang lebih dalam jika para penjual memperpanjang pullback. Selama harga bertahan di atas moving average ini, penurunan kemungkinan akan diperlakukan sebagai korektif dalam kerangka bullish yang lebih luas, sementara penutupan harian kembali di bawah EMA 200 hari akan melemahkan prospek konstruktif saat ini.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai ‘stabilitas harga’, atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan – yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.
