- Emas turun lebih dari 0,70% pada hari Jumat saat investor mengambil keuntungan di tengah skeptisisme terhadap beberapa pemotongan suku bunga Fed.
- Data produksi industri dan tenaga kerja AS yang kuat mendukung Dolar AS, menekan logam mulia.
- Pelonggaran premi risiko geopolitik semakin mengurangi permintaan safe-haven meskipun ketidakpastian kebijakan masih ada.
Emas (XAU/USD) mencatat kerugian lebih dari 0,70% pada hari Jumat saat trader mengambil keuntungan, karena dalam dua minggu terakhir, data di AS menunjukkan pasar tenaga kerja tidak seburuk yang diprakirakan. Oleh karena itu, trader mulai skeptis bahwa Federal Reserve (Fed) mungkin akan melakukan dua pemotongan, seperti yang tercermin di pasar swaps. XAU/USD diperdagangkan pada $4.580 pada saat penulisan.
Logam mulia mundur saat data AS yang tangguh, pelonggaran risiko geopolitik mendorong trader untuk mengurangi taruhan pelonggaran agresif Fed
Suasana pasar menjadi negatif saat Presiden AS Donald Trump mengguncang pasar, karena ia tampaknya enggan untuk mencalonkan Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett untuk posisi Ketua Fed. "Saya sebenarnya ingin mempertahankan Anda di tempat Anda, jika Anda ingin tahu kebenarannya," kata Trump kepada Hassett selama acara di Gedung Putih.
Dalam berita, Dolar AS melonjak sementara harga Emas turun ke $4.560 sebelum kembali ke level harga saat ini. Polymarket melaporkan bahwa favorit untuk menjadi Ketua Fed berikutnya adalah Kevin Warsh, karena peluangnya bergerak dari sekitar 40% menjadi 60%.
Sementara itu, premi risiko geopolitik terus mereda saat laporan muncul bahwa Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu memberi tahu Trump untuk menunda serangan terhadap Iran. Namun, dalam panggilan kedua, menurut AXIOS, Netanyahu meminta Trump untuk menunda tindakan militer agar Israel memiliki lebih banyak waktu untuk bersiap menghadapi kemungkinan pembalasan dari Iran. Selain itu, pejabat AS mengatakan bahwa tindakan militer tidak dikesampingkan jika Teheran melanjutkan pembunuhan para pengunjuk rasa.
Dari segi data, Produksi Industri AS naik 0,4% pada bulan Desember, melebihi estimasi penurunan 0,1%, ungkap Federal Reserve.
Pejabat Fed muncul di media, dipimpin oleh Gubernur Michelle Bowman dan Presiden Fed Boston Susan Collins. Perlu dicatat bahwa para pembuat kebijakan akan memulai periode blackout mereka pada hari Sabtu.
Data AS yang akan datang minggu depan
Jadwal AS akan menampilkan data perumahan, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal, pembacaan akhir PDB untuk Kuartal III 2025, pengukur inflasi favorit Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti, Flash PMI, dan Sentimen Konsumen.
Intisari penggerak pasar harian: Logam mulia siap untuk kenaikan mingguan minimal saat Dolar pulih
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja mata uang Amerika terhadap enam rekan, naik 0,03% menjadi 99,38. Imbal hasil Treasury AS melonjak setelah berita Hassett, dengan imbal hasil T-note 10 tahun naik hampir lima basis poin menjadi 4,219%.
- Data ekonomi AS menunjukkan gambaran inflasi yang beragam, dengan harga konsumen stabil sementara harga produsen meningkat tajam. Secara tahunan, CPI utama tetap di 2,7% pada bulan Desember, hampir tidak berubah dari bulan November, sedangkan PPI mempercepat menjadi 3%, naik dari 2,8% bulan sebelumnya, menyoroti tekanan biaya yang masih ada di hulu.
- Selain itu, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan. Laporan Nonfarm Payrolls Jumat lalu solid meskipun tidak memenuhi perkiraan, sementara Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,4%, di bawah proyeksi Fed sebesar 4,5%. Menguatkan kekuatan itu, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun dari 207K menjadi 198K, menunjukkan lebih sedikit orang Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran.
- Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa bank sentral tidak boleh menghentikan siklus pelonggarannya dan bahwa seharusnya memotong suku bunga lagi, mengingat risiko pasar tenaga kerja. Presiden Fed Boston Susan Collins memuji independensi bank sentral, menambahkan bahwa "sebuah bank sentral yang, meskipun bertanggung jawab, memiliki independensi yang diperlukan untuk membuat keputusan sulit yang mungkin tidak populer dalam jangka pendek."
- Mengingat latar belakang ini, trader memangkas peluang untuk pelonggaran lebih lanjut oleh Federal Reserve. Data Prime Market Terminal menunjukkan 43 basis poin pelonggaran yang diharapkan menjelang akhir 2026.
Analisis teknis: Harga Emas mundur di bawah $4.600, mengincar $4.550
Emas berkonsolidasi di bawah $4.600 setelah mencapai terendah empat hari di $4.537, tetapi berhasil melewati $4.550. Relative Strength Index (RSI) menunjukkan pergeseran dari momentum bullish ke netral, tetapi para bear tampaknya mengumpulkan kekuatan. Jika RSI melewati garis netralnya, XAU/USD bisa menantang terendah siklus terbarunya di $4.407 yang dicapai pada 8 Januari.
Sebaliknya, jika Logam Mulia melewati $4.600, para pembeli bisa tetap berharap untuk menantang tertinggi sepanjang masa (ATH) di $4.643 sebelum menargetkan $4.700.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
