- Harga emas tetap defensif di sekitar US$3.995 pada awal sesi Asia hari Senin.
- Harga energi yang lebih tinggi memicu kekhawatiran terhadap inflasi dan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga AS.
- Para pedagang melihat peluang 90,6% bahwa The Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah pekan ini dan probabilitas 79,4% untuk kenaikan pada bulan Desember.
Harga emas (XAU/USD) turun mendekati US$3.995 selama awal sesi Asia pada hari Senin. Logam mulia ini tetap berada di bawah tekanan jual di dekat level terendahnya sejak Juli karena harga energi yang tinggi memperkuat kekhawatiran terhadap inflasi menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve (The Fed) berikutnya.
Harga minyak mentah WTI mencapai level tertinggi lebih dari lima bulan setelah serangan Houthi di Arab Saudi memicu kekhawatiran atas gangguan lebih lanjut pada pasokan energi.
Ketidakpastian di Timur Tengah tetap tinggi karena Presiden AS Donald Trump mengatakan pada akhir pekan bahwa sudah "mulai masuk waktu untuk mengambil keputusan" mengenai apakah ia akan membuat kesepakatan dengan Teheran atau melanjutkan serangan, seiring ancaman Iran dan Houthi terhadap warga Amerika di Timur Tengah terus meningkat.
"Emas terbebani oleh kekhawatiran seputar harga minyak, suku bunga, dan prospek The Fed," kata Ryan McKay, ahli strategi komoditas senior di TD Securities. "Secara marginal, arus juga negatif, dengan aksi jual CTA yang besar pekan ini menambah tekanan."
Meskipun para pedagang melihat peluang kecil kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan kebijakan pekan depan, harga minyak yang lebih tinggi juga telah memicu taruhan pada kenaikan lain pada bulan Desember. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani emas karena logam mulia ini tidak memberikan imbal hasil, sehingga aset yang memberikan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.
Pasar kini memperhitungkan probabilitas 79,4% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, menurut alat CME FedWatch, dengan peluang 90,6% bahwa bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan berikutnya bulan ini.
Emas turun karena lonjakan minyak menghidupkan kembali kekhawatiran pengetatan The Fed
Para ahli strategi di OCBC melaporkan bahwa emas "kembali berada di bawah tekanan jual semalam, turun lebih dari 2,5%," meskipun pasar yang lebih luas terguncang oleh aksi jual saham teknologi global. Mereka mencatat bahwa "kenaikan tajam Brent di tengah kekhawatiran pasokan Timur Tengah yang kembali muncul menambah kekhawatiran inflasi dan ekspektasi bahwa The Fed mungkin perlu mempertahankan suku bunga restriktif lebih lama," yang memperparah hambatan bagi logam tersebut. Yang dianggap OCBC sangat penting adalah bahwa "emas terus melemah bahkan ketika imbal hasil Treasury AS turun tajam," menegaskan bahwa "baik imbal hasil yang lebih rendah maupun ketidakpastian geopolitik yang meningkat belum cukup untuk mendukung emas, yang menunjukkan bahwa sentimen jangka pendek tetap rapuh."
Dengan latar belakang ini, bank tersebut mengatakan "kami tetap berhati-hati dalam jangka pendek, terutama karena emas kesulitan merespons secara positif penurunan imbal hasil baru-baru ini." Ke depan, OCBC berpendapat bahwa "pelonggaran harga minyak dan penurunan lebih lanjut pada imbal hasil riil dapat membantu emas stabil," tetapi menegaskan bahwa mereka "ingin melihat respons harga yang lebih baik sebelum menjadi lebih konstruktif dalam jangka pendek."
Warsh menandai lonjakan investasi dan risiko AI saat The Fed tetap membuka opsi
Pernyataan Ketua The Fed Warsh memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di bawah rata-rata historis 6,1/10, yang menunjukkan nada yang sedikit kurang berdampak dibandingkan baseline yang telah ditetapkan meskipun pesan kebijakan secara umum tetap stabil. Pengakuan bahwa dirinya "terlalu terluka" oleh Krisis Keuangan Global, ditambah penekanan pada lonjakan investasi yang didorong oleh "kebijakan yang baik" dan kehati-hatian mengenai dampak AI yang tidak pasti terhadap ketenagakerjaan, menegaskan sikap yang sadar risiko yang menyeimbangkan optimisme atas pertumbuhan struktural dengan sensitivitas terhadap risiko sisi negatif. Penolakan Warsh untuk mendahului penilaian atas pertemuan Oktober dan Desember membuat jalur kebijakan tetap sengaja tidak jelas, membatasi repricing langsung pada ekspektasi Dolar.
Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, bergerak 0,00 poin ke level yang masih tinggi di 127,51, menandakan bahwa pidato tersebut meninggalkan persepsi sikap kebijakan tetap kokoh di wilayah hawkish. Pembacaan indeks yang stabil, bersama skor FXS Speechtracker yang sedikit lebih lembut, menunjukkan pasar tidak melihat perubahan material dalam fungsi reaksi The Fed, dengan dukungan terhadap Dolar ditopang oleh keyakinan tinggi pada stabilitas harga dan kewaspadaan terhadap risiko stabilitas keuangan.
Analisis Teknis: Emas mempertahankan prospek negatif di bawah SMA 100 hari
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga spot tetap dibatasi di bawah simple moving average (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger 20 hari. Harga juga diperdagangkan di bawah batas bawah Bollinger, menegaskan tekanan sisi bawah setelah penembusan terbaru dari envelope, sementara Relative Strength Index (14) di 34,13 berada sedikit di atas wilayah jenuh jual, mengisyaratkan bahwa momentum jual masih dominan namun mulai mendekati kondisi yang terlalu melebar.
Di sisi atas, resistance awal muncul di batas bawah Bollinger di sekitar $4.015, diikuti oleh SMA Bollinger 20 hari di $4.130. Di atas itu, SMA 100 hari di $4.220 dan batas atas Bollinger di $4.240 membentuk zona pasokan yang lebih luas yang perlu direbut kembali untuk meredakan nada bearish saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
