- Kekhawatiran valuasi AI merusak sentimen risiko, meningkatkan permintaan Dolar.
- Taruhan kenaikan suku bunga The Fed menjaga imbal hasil Treasury dua tahun tetap tinggi, mendukung USD.
- Core PCE AS, PDB, dan klaim pengangguran menjadi katalis berikutnya.
Harga Emas (XAU/USD) menghapus keuntungan hari Senin, turun lebih dari 1,30% pada hari Selasa, tertekan oleh kekuatan luas Dolar AS, didorong oleh Federal Reserve yang hawkish, serta sentimen risk-off yang mengarahkan aliran modal ke daya tarik safe-haven Greenback. XAU/USD diperdagangkan di $4.139, setelah mencapai harga tertinggi harian $4.198.
XAU/USD turun seiring kekuatan Dolar dan imbal hasil yang lebih tinggi mendominasi
Sentimen pasar tetap suram, didorong oleh kerugian di perusahaan teknologi, di tengah kekhawatiran investor terhadap valuasi berlebihan pada perusahaan terkait AI. Pada saat yang sama, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja Dolar terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik 0,40% menjadi 101,39, mendekati level tertinggi tahun berjalan (YTD).
Sikap hawkish Federal Reserve terus membebani logam yang tidak berimbal hasil ini, setelah hampir setengah anggotanya mendukung kebijakan restriktif. Pasar uang kini mengantisipasi setidaknya 34 basis poin pengetatan menuju akhir 2026, sebuah pembalikan besar setelah sebelumnya memperkirakan hampir 60 bp pelonggaran pada pertengahan Januari.
Oleh karena itu, ekspektasi skenario ‘lebih tinggi untuk lebih lama’ mendukung imbal hasil Treasury AS, dengan surat utang 2 tahun, yang paling sensitif terhadap jalur suku bunga, berada di 4,19%, naik 71 basis poin dari awal 2026 yang sebesar 3,475%.
Data AS juga menunjukkan kondisi yang baik, karena Indeks PMI Manufaktur S&P Global bulan Juni naik menjadi 55,7, dari 55,1 pada Mei dan melampaui perkiraan 54,8. Laporan tersebut menunjukkan aktivitas meningkat karena perusahaan mempercepat pesanan untuk menghindari kekurangan dan kenaikan harga, yang berasal dari kejutan energi akibat perang AS-Iran.
Sementara itu, pembicaraan antara AS dan Iran menunjukkan kemajuan, menurut duta besar Iran untuk PBB. Pada saat yang sama, Washington mencabut sanksi terhadap Iran selama 60 hari mulai Senin, meskipun permusuhan di Lebanon masih berlangsung.
Pembukaan kembali Selat Hormuz meredakan tekanan inflasi, dengan harga Minyak terus turun untuk minggu kedua berturut-turut. Pada hari ini, WTI turun 1,34% menjadi $73,08 per barel, kehilangan lebih dari 3% sepanjang minggu ini.
Menjelang minggu ini, agenda ekonomi AS akan menampilkan pengukur inflasi pilihan The Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Core Personal Consumption Expenditures/PCE), angka Produk Domestik Bruto (PDB), dan data klaim pengangguran pada 25 Juni.
Perkiraan harga XAU/USD: Bias bearish Emas tetap, penjual mengincar $4.000
Gambaran teknikal Emas menunjukkan bahwa para penjual masih memegang kendali, setelah XAU turun di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari di $4.446, yang merupakan level penting bagi pembeli untuk direbut kembali jika logam kuning ini akan pulih.
Perlu dicatat bahwa tren penurunan masih berlangsung, karena XAU/USD telah mencatat empat hari perdagangan berturut-turut dengan harga tertinggi dan terendah yang lebih rendah, dengan para penjual mengincar penembusan jelas di bawah $4.100, yang akan membuka jalan untuk menguji posisi terendah harian 11 Juni di $4.023. Di bawah level ini ada $4.000.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
