- Inflasi Australia diprakirakan tetap stabil, namun risiko kenaikan semakin meningkat.
- Ketegangan di Timur Tengah memperkuat ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh RBA.
- Dolar Australia diperdagangkan mendekati level terendah baru-baru ini menjelang rilis data inflasi.
Biro Statistik Australia (ABS) akan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Februari pada hari Rabu pukul 00:30 GMT, dengan inflasi diprakirakan tetap stabil di 3,8% YoY dan datar secara bulanan. Rilis ini datang saat Reserve Bank of Australia (RBA) telah menaikkan suku bunga acuannya menjadi 4,10%, menyoroti kekhawatiran atas inflasi yang terus berlanjut. Para pembuat kebijakan tetap fokus pada potensi efek putaran kedua, sementara pasar semakin memprakirakan kenaikan suku bunga lagi dalam beberapa bulan mendatang.
Sementara itu, perkembangan geopolitik memainkan peran yang semakin besar dalam ekspektasi inflasi. Ketegangan yang meningkat di Timur Tengah dan gangguan pada jalur pasokan energi mendorong harga minyak naik, yang dapat segera mempengaruhi inflasi Australia dalam beberapa bulan ke depan.
Menjelang rilis, pasangan AUD/USD mengalami penarikan kembali pada hari ini, diperdagangkan mendekati level terendah baru-baru ini sekitar 0,6960, seiring Dolar AS (USD) stabil setelah penurunan baru-baru ini.
Apa yang diprakirakan dari angka tingkat inflasi Australia?
Data inflasi Februari diprakirakan menunjukkan tekanan harga yang relatif stabil, namun masih di atas rentang target RBA sebesar 2%-3%. Pasar memprakirakan inflasi tahunan tetap tidak berubah di 3,8% untuk bulan ketiga berturut-turut, sementara pembacaan bulanan diperkirakan turun menjadi 0% setelah 0,4% di Januari. Indikator inflasi pilihan RBA, IHK Rata-rata Tertimbang (Trimmed Mean CPI), juga diprakirakan tetap stabil di 3,4% YoY.
Namun, angka-angka ini harus diinterpretasikan dengan hati-hati. Data Februari belum sepenuhnya mencerminkan lonjakan harga energi baru-baru ini yang dipicu oleh perang di Timur Tengah dan gangguan di Selat Hormuz.
Menurut Westpac, harga bahan bakar sebenarnya menurun selama periode tersebut, yang sebagian menutupi tekanan inflasi yang mendasari. Pada tingkat komponen, biaya terkait perumahan seperti sewa dan listrik terus naik, bersama dengan harga pendidikan dan pakaian, sementara biaya bahan bakar dan perjalanan yang lebih rendah membantu menahan inflasi utama.
Ke depan, risiko jelas condong ke atas. Westpac memprakirakan inflasi akan naik sekitar 4,6% YoY pada kuartal Juni akibat guncangan energi. Sementara dampak langsung pada inflasi inti diperkirakan lebih terbatas, efek putaran kedua melalui upah dan ekspektasi inflasi tetap menjadi perhatian utama.
Dalam konteks ini, pasar terus mematok bias hawkish dari RBA, dengan ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut yang meningkat dalam beberapa bulan mendatang.
Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen dapat memengaruhi AUD/USD?
Dalam situasi ini, pembacaan inflasi yang sesuai ekspektasi mungkin memiliki dampak terbatas pada Dolar Australia (AUD), karena pasar sudah menyadari bahwa tekanan inflasi terkait energi masih dalam proses.
Namun, angka yang lebih kuat dari perkiraan, terutama pada IHK Rata-rata Tertimbang, akan memperkuat ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh RBA dan mendukung Aussie.
Di sisi lain, kejutan negatif dapat membebani Dolar Australia dalam jangka pendek. Meski demikian, kerugian mungkin tetap terbatas, karena pasar sudah mengantisipasi kenaikan inflasi yang didorong oleh biaya energi.
Secara lebih luas, arah AUD/USD tidak hanya bergantung pada data domestik tetapi juga pada sentimen risiko global dan perkembangan geopolitik, yang terus membentuk ekspektasi inflasi dan prospek kebijakan moneter.
Dari perspektif teknis, pada grafik 4 jam di bawah ini, bias jangka pendek AUD/USD sedikit bearish karena pasangan ini berada di bawah garis tren resistensi menurun, dengan harga juga diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-periode di 0,7059. SMA mulai bergerak turun, menunjukkan penjual masih memegang kendali setelah koreksi baru-baru ini dari area 0,7187. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) sekitar 40 menunjukkan momentum condong ke bawah namun belum dalam wilayah jenuh jual, mengindikasikan ruang untuk tekanan lebih lanjut sambil tetap membuka kemungkinan rebound sementara.
Support terdekat terlihat di sekitar 0,6950, di mana garis horizontal bertepatan dengan ayunan turun terbaru, diikuti oleh level support lebih rendah sekitar 0,6900 jika tekanan jual berlanjut. Di sisi atas, resistance awal muncul di dekat wilayah 0,7060 sejalan dengan SMA 100-periode, yang perlu direbut kembali untuk meredakan tekanan turun saat ini. Pergerakan berkelanjutan di atas area tersebut akan membuka jalan menuju zona garis tren sekitar 0,7068, sementara kegagalan menembusnya akan menjaga fokus pada support 0,6950 dan 0,6900.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
