Carsten Brzeski dari ING menyoroti bahwa produksi industri Jerman melemah lebih lanjut di bulan Maret, dengan penurunan bulanan sebesar 0,7% yang membuat output kuartal pertama lebih dari 1% di bawah level akhir 2025. Ia mencatat bahwa perang di Timur Tengah, lonjakan harga energi, dan surplus perdagangan yang menyempit tajam meningkatkan risiko revisi turun terhadap pertumbuhan PDB kuartal pertama Jerman.
Data industri menandakan risiko pertumbuhan yang diperbarui
“Produksi industri Jerman melemah lebih lanjut di bulan Maret seiring perang di Timur Tengah mulai memberikan dampak. Data industri yang baru dirilis untuk bulan Maret menggambarkan perjuangan industri Jerman untuk mendapatkan momentum di kuartal pertama tahun ini. Tidak hanya penurunan Februari direvisi ke bawah, dengan penurunan 0,7% bulan-ke-bulan di bulan Maret, tetapi produksi industri di kuartal pertama secara keseluruhan lebih dari 1% lebih lemah dibandingkan kuartal terakhir 2025.”
“Penurunan bulan Maret terutama didorong oleh turunnya produksi di sektor manufaktur. Di sisi yang lebih positif, aktivitas di sektor konstruksi sedikit rebound di bulan Maret. Pada saat yang sama, pertumbuhan ekspor melambat menjadi 0,5% MoM, dari 4,7% di bulan Februari.”
“Karena produksi industri turun pada kuartal ini dan surplus perdagangan menyempit secara signifikan di bulan Maret, revisi turun terhadap estimasi pertama pertumbuhan PDB kuartal pertama menjadi kemungkinan.”
“Dibutuhkan pertumbuhan minimal 1% di kuartal kedua untuk membawa produksi industri kembali ke wilayah positif. Perkembangan yang saat ini terlihat tidak mungkin.”
“Secara keseluruhan, data produksi industri pagi ini menunjukkan bahwa perlambatan salah satu mesin pertumbuhan terpenting Jerman memburuk dengan dimulainya perang di Timur Tengah. Mengingat harga energi terus melonjak di bulan April dan risiko gangguan rantai pasokan meningkat, perbaikan jangka pendek dalam produksi industri tampak sangat tidak mungkin.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)