Yen menunjukkan sedikit reaksi terhadap lonjakan pendapatan tunai Jepang bulan Juli, yang sebagian besar didorong oleh bonus. Dengan pertumbuhan gaji yang dijadwalkan tertekan dan kenaikan produktivitas yang menjaga tekanan inflasi tetap terkendali, BOJ tidak mungkin memperketat kebijakan di luar harga pasar saat ini, meninggalkan USD/JPY dalam kisaran, catat analis Valas BBH.
USD/JPY kemungkinan akan tetap dalam kisaran luas 142–150
"JPY mengabaikan data pendapatan tunai Jepang bulan Juli. Pendapatan tunai nominal naik lebih dari yang diprakirakan pada bulan Juli ke level tertinggi tujuh bulan di 4,1% tahun/tahun (konsensus: 3,0%) dibandingkan 3,1% di bulan Juni, mencerminkan lonjakan dalam pembayaran bonus. Pertumbuhan gaji yang dijadwalkan untuk pekerja penuh waktu yang kurang volatil lebih tertekan di 2,4% tahun/tahun (konsensus: 2,5%) dibandingkan 2,3% di bulan Juni. Secara keseluruhan, pertumbuhan gaji Jepang bukanlah sumber tekanan inflasi yang signifikan mengingat pertumbuhan produktivitas faktor total tahunan sekitar 0,7%."
"Bank of Japan tidak mungkin menaikkan suku bunga kebijakan lebih dari yang saat ini diperkirakan, membatasi potensi kenaikan JPY. Pasar swap mengimplikasikan probabilitas 50% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada akhir tahun dan total sekitar 75 basis poin (bp) kenaikan suku bunga menjadi 1,25% selama tiga tahun ke depan. Kami memprakirakan USD/JPY akan tetap dalam kisaran luas 142,00-150,00 selama beberapa bulan ke depan."