Strategi Valas Senior Rabobank Jane Foley menyoroti bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Selandia Baru yang lebih kuat dari perkiraan dan sikap hawkish Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) telah mendorong penetapan harga pasar yang agresif untuk pengetatan kebijakan dan mendukung Dolar Selandia Baru (NZD). Foley mencatat risiko penurunan jangka pendek untuk NZD/USD dari permintaan Dolar safe-haven dan ekspektasi RBNZ yang lebih lunak, tetapi masih memprakirakan pemulihan moderat NZD/USD akhir tahun ini seiring dengan ancaman penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) lebih lanjut.
RBNZ hawkish versus risiko pemotongan The Fed
“Untuk saat ini, bagaimanapun, kekakuan inflasi yang didorong secara domestik jelas membuat pasar khawatir. Inflasi IHK utama Selandia Baru pada Kuartal I tercatat lebih kuat dari perkiraan sebesar 3,1% y/y, sesuai dengan rilis sebelumnya.”
“Berdasarkan rilis data inflasi IHK Selandia Baru Kuartal I yang lebih kuat dari perkiraan minggu ini dan nada hawkish RBNZ, pasar telah menetapkan harga untuk kenaikan suku bunga lebih dari 100 basis poin (bp) dalam pandangan 1 tahun. Ini jauh lebih agresif dibandingkan dengan prakiraan Rabobank.”
“Meskipun RBNZ belum mengumumkan perubahan kebijakan dalam beberapa bulan terakhir, telah terjadi pengetatan kondisi moneter yang nyata akibat kenaikan suku bunga pasar dan kinerja NZD yang lebih kuat. Karena pasar telah melakukan beban berat ini, hal ini mungkin berarti bahwa RBNZ dapat menaikkan suku bunga sedikit lebih rendah daripada yang diperkirakan oleh beberapa hawk pasar saat ini.”
“Peningkatan eskalasi perang di Iran kemungkinan akan menyebabkan gelombang pembelian USD safe-haven lainnya dan penurunan NZD/USD dalam jangka pendek, sementara moderasi dalam ekspektasi kenaikan suku bunga RBNZ dapat membebani prospek NZD/USD dalam pandangan 1 hingga 3 bulan. Namun demikian, kami memprakirakan pasangan mata uang ini akan naik secara moderat akhir tahun ini dengan risiko penurunan suku bunga The Fed lebih lanjut.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)