- USD/JPY diperdagangkan dengan bias negatif karena para penjual JPY menjadi lebih berhati-hati di tengah risiko intervensi.
- USD yang lebih lemah berkontribusi pada nada yang lebih lemah, meski sisi bawah tetap tertahan.
- Perbedaan suku bunga AS-Jepang yang lebar menahan para pedagang untuk menempatkan taruhan bearish yang agresif.
Pasangan mata uang USD/JPY bergerak turun selama sesi Asia pada hari Kamis dan, untuk saat ini, tampaknya telah mengakhiri kenaikan empat hari berturut-turut, meski belum memiliki keyakinan bearish. Harga spot saat ini diperdagangkan sedikit di bawah area pertengahan 162,00-an dan masih berada dalam jangkauan level tertinggi empat dekade yang disentuh pada hari Rabu lalu.
Para pedagang tetap waspada di tengah spekulasi bahwa otoritas Jepang akan turun tangan untuk menopang mata uang domestik, yang pada gilirannya mendorong sebagian penutupan posisi bearish terhadap Yen Jepang (JPY). Dolar AS (USD), di sisi lain, kesulitan menarik pembeli yang berarti tanpa adanya pergeseran hawkish yang menonjol dalam Risalah Rapat FOMC dan ternyata menjadi faktor lain yang bertindak sebagai penghambat bagi pasangan mata uang USD/JPY.
Namun, sisi bawah USD tetap tertahan karena para pedagang masih memperhitungkan kemungkinan setidaknya satu kenaikan suku bunga oleh The Fed pada 2026. Risalah rapat FOMC 16–17 Juni yang dirilis pada hari Rabu mengungkapkan bahwa para pengambil kebijakan terpecah terkait arah suku bunga. Namun, para pejabat The Fed mengindikasikan bahwa pengetatan kebijakan tertentu kemungkinan akan diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke 2%.
Meskipun demikian, The Fed diperkirakan mempertahankan suku bunga acuannya dalam kisaran target 3,50% hingga 3,75% pada bulan Juli, sementara Bank of Japan (BoJ) telah menormalkan suku bunga kebijakannya ke 1,0%. Ini menyisakan selisih sekitar 250 hingga 275 basis poin (bp) dan menjaga carry trade JPY yang disebut demikian tetap aktif. Selain itu, ketegangan AS-Iran yang kembali meningkat dapat menguntungkan status mata uang cadangan Greenback dan berkontribusi membatasi penurunan pasangan mata uang USD/JPY.
Militer AS melancarkan gelombang serangan baru terhadap Iran sebagai balasan atas serangan Teheran terhadap kapal-kapal komersial di Selat Hormuz. Iran membalas dengan menargetkan instalasi dan aset militer AS di Bahrain dan Kuwait. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa gencatan senjata dengan Iran kini telah berakhir. Hal ini mendukung para pembeli USD dan memperkuat alasan untuk beberapa aksi beli-saat-turun di sekitar pasangan mata uang USD/JPY.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
