Para ahli strategi Societe Generale menganalisis pertemuan Bank of England (BoE) yang akan datang, memprakirakan Bank Rate akan tetap di 3,75% dengan adanya beberapa dissent hawkish. Mereka mencatat ekspektasi inflasi yang mereda dan pasar tenaga kerja yang melonggar, tetapi juga harga energi yang lebih tinggi dan dukungan pendapatan dari pemerintah. Skenario dasar mereka adalah kebijakan tetap ditahan hingga 2026, sementara seasonality GBP/USD terlihat bearish pada bulan Agustus.
Sikap BoE dan seasonality Pound
"BoE adalah bank sentral G10 penutup sebelum tirai turun pada bulan Juli – BoJ bertemu besok – dan seperti The Fed kemarin, ekspektasinya sangat kuat bahwa tidak akan ada perubahan pada bank rate di 3,75%. Dissent hawkish kemungkinan akan datang dari setidaknya dua anggota, Huw Pill dan Megan Greene."
"Skenario dasar kami tetap bahwa kebijakan akan tetap ditahan hingga 2026 dengan risiko suku bunga yang lebih tinggi tidak dikesampingkan tergantung pada bagaimana konflik berkembang di Teluk."
"Kurva OIS memperkirakan sekitar 40bp pada akhir tahun, yang tergolong agresif mengingat kebijakan saat ini sedikit restriktif dan pasar tenaga kerja melonggar."
"Meredanya ekspektasi inflasi YouGov selama sebulan terakhir dan kemajuan yang sangat lambat pada CPI utama serta upah sektor swasta akan diimbangi oleh rebound harga energi dan langkah kebijakan awal pemerintah untuk mendukung pendapatan rumah tangga."
"Untuk cable [GBP/USD], berakhirnya pemantulan Burnham mungkin masih berlanjut lebih jauh pada bulan Agustus ketika seasonality berubah menjadi bearish."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)