Strategis Valas Senior Rabobank Jane Foley membahas reaksi pasar Inggris Raya (UK) terhadap kabinet baru PM Burnham dan rencana fiskalnya, dengan mencatat imbal hasil gilt 10 tahun di atas 5% dan pelemahan Pound Inggris (GBP) di G10. Foley menyoroti ketidakpastian mengenai pendanaan agenda Burnham, rasio tabungan UK yang rendah dan defisit transaksi berjalan yang besar, serta berpendapat bahwa pasar utang UK sangat sensitif terhadap berita negatif yang dipersepsikan.
Agenda Burnham mengguncang aset UK
"Pasar UK kini telah memiliki beberapa jam untuk bereaksi terhadap kabinet baru PM Burnham, yang banyak di antaranya telah terlibat dalam politik UK selama bertahun-tahun. Imbal hasil gilt 10 tahun saat ini berada di atas level 5%, yang merupakan tanda adanya kekhawatiran. Demikian pula, pound adalah mata uang G10 dengan kinerja terburuk dalam pandangan 1 hari."
"Namun, masih belum jelas bagaimana Burnham berencana mendanai agendanya. Akhir tahun ini, Burnham akan mengumumkan rencana 10 tahunnya. Kemarin ia berkomentar bahwa ia akan menggunakan ‘fleksibilitas’ dalam aturan fiskal."
"Dalam jangka pendek, Burnham telah menjanjikan langkah-langkah untuk meredakan tekanan biaya hidup. Ia memulainya pagi ini dengan kabar bahwa PPN atas tagihan listrik rumah tangga akan dipangkas mulai Oktober. Pasar kini bersiap menghadapi daftar pengumuman lanjutan."
"UK memiliki rasio tabungan yang rendah dan defisit transaksi berjalan yang besar. Metrik ini dapat meningkatkan sensitivitas pasar utangnya terhadap berita buruk yang dipersepsikan. UK mungkin bukan negara dengan rasio utang/PDB terbesar di dunia maju, tetapi bisa dibilang memiliki salah satu pasar utang yang paling sensitif."
"Mengingat reaksi gelisah pada gilt dan pound terhadap pengumuman awal Burnham, periode bulan madunya bisa jadi tidak berlangsung lama. Kami melihat EUR/GBP berpotensi naik lebih tinggi ke 0,8650 dalam pandangan 3 bulan. Kami melihat ruang bagi Cable untuk turun kembali ke area GBP/USD 1,32 dalam pandangan 3 bulan."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)