Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), menjelaskan keputusan ECB untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan kebijakan September dan menjawab pertanyaan dari pers.
ECB menyoroti ketahanan pertumbuhan Zona Euro tetapi mengisyaratkan risiko inflasi yang persisten
Skor FXS Speechtracker sebesar 6,4 dibandingkan rata-rata historis 6,0 menandakan nada yang sedikit lebih percaya diri karena Presiden ECB Lagarde menekankan pertumbuhan yang tangguh, pasar tenaga kerja yang kuat, dan prospek jangka pendek yang membaik, meskipun pertumbuhan lapangan kerja melambat dan ekspor menghadapi hambatan daya saing. Penekanan pada konsumsi, investasi publik dan swasta, serta pemulihan sektor jasa cenderung sedikit hawkish dengan mengurangi persepsi urgensi untuk pelonggaran yang cepat.
Pada saat yang sama, panduan bahwa inflasi utama akan tetap di atas target hingga paruh pertama 2027, dengan guncangan energi yang merembet ke inti dan pangan, memperkuat bias hawkish meskipun ekspektasi jangka panjang tetap berlabuh di dekat 2%. Bagi trader Euro, kombinasi pertumbuhan yang lebih kuat dan inflasi yang lengket mengindikasikan sikap kebijakan higher-for-longer, sementara risiko penurunan dari perang, gangguan energi, dan guncangan harga pangan terkait iklim meredam kecenderungan hawkish dan dapat membatasi kenaikan Euro pada episode risk-off.
Kutipan utama
"Perekonomian terbukti tangguh."
"Ketahanan kemungkinan akan berlanjut hingga Kuartal 3."
"Manufaktur solid."
"Kepercayaan konsumen pulih."
"Sektor jasa pulih."
"Pasar tenaga kerja kuat."
"Pertumbuhan lapangan kerja terus melambat."
"Prospek pertumbuhan jangka pendek telah membaik."
"Ini mencerminkan ketahanan konsumsi, investasi publik."
"Pertumbuhan akan didukung oleh investasi bisnis, perumahan."
"Ekspor tertahan oleh tantangan daya saing, kebijakan perdagangan."
"Margin penyulingan memberikan kontribusi kuat terhadap inflasi."
"Meningkatnya produktivitas tenaga kerja telah membantu menahan pertumbuhan biaya tenaga kerja per unit."
"Pelacak upah menunjukkan kenaikan moderat dalam pertumbuhan upah yang dinegosiasikan."
"Ekspektasi inflasi pada horizon yang lebih pendek tetap berada di level tinggi."
"Sebagian besar ukuran ekspektasi inflasi jangka lebih panjang berada di sekitar 2%."
"Inflasi utama akan tetap di atas target hingga paruh pertama 2027."
Harga energi yang lebih tinggi akan merembet ke inti, pangan secara bertahap."
"Prospek ekonomi yang lebih baik akan merembet ke inti."
"Inflasi utama akan kembali ke target menjelang akhir 2027."
"Risiko terhadap prospek pertumbuhan condong ke sisi negatif."
"Risiko penurunan akibat perang Timur Tengah, Ukraina."
"Gangguan energi, memburuknya sentimen pasar, friksi perdagangan termasuk di antara risiko terhadap pertumbuhan."
"Guncangan energi bisa semakin intensif dan dampaknya terhadap harga dan upah lainnya bisa lebih kuat daripada yang saat ini diperkirakan."
"Peristiwa cuaca ekstrem, yang berpotensi diperkuat oleh kondisi El Niño yang semakin intensif, serta krisis iklim dan alam yang sedang berlangsung secara lebih luas, dapat mendorong naik harga pangan."
"Harga gas, khususnya, dapat meningkat jika terjadi gangguan pasokan lebih lanjut atau musim dingin yang luar biasa dingin yang bertepatan dengan level persediaan yang rendah."
Pertanyaan Umum Seputar ECB
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk kawasan tersebut.
Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi pada kisaran 2%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Euro yang lebih kuat dan sebaliknya.
Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Eropa dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana ECB mencetak Euro dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Euro yang lebih lemah.
QE adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. ECB menggunakannya selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2009-11, pada tahun 2015 ketika inflasi tetap rendah, serta selama pandemi covid.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Sentral Eropa (ECB) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, ECB berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Euro.
