- Reserve Bank of New Zealand diperkirakan akan menurunkan suku bunga kunci menjadi 3% pada hari Rabu.
- Fokus akan tertuju pada proyeksi OCR RBNZ dan komentar Gubernur Hawkesby.
- Dolar Selandia Baru bersiap untuk volatilitas yang intens pada pengumuman kebijakan RBNZ.
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) secara luas diperkirakan akan menurunkan Official Cash Rate (OCR) dari 3,25% menjadi 3% ketika anggota dewan menyelesaikan pertemuan kebijakan moneter bulan Agustus pada hari Rabu.
Keputusan tersebut akan diumumkan pada pukul 02:00 GMT, disertai dengan Pernyataan Kebijakan Moneter (MPS). Konferensi pers Gubernur RBNZ Christian Hawkesby akan berlangsung pada pukul 03:00 GMT.
Dolar Selandia Baru (NZD) tetap terpapar pada pergerakan besar sebagai reaksi langsung terhadap pengumuman kebijakan bank sentral.
Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga RBNZ?
RBNZ diperkirakan akan melanjutkan siklus pelonggaran minggu ini, setelah menghentikan serangkaian enam pemotongan suku bunga berturut-turut pada pertemuan bulan Juli.
Langkah semacam itu tidak akan mengejutkan, terutama setelah Tinjauan Kebijakan Moneter (MPR) RBNZ bulan Juli menyatakan, "Komite memperkirakan untuk menurunkan suku bunga resmi lebih lanjut, secara umum konsisten dengan proyeksi yang diuraikan pada bulan Mei."
Saat itu, MPR mencatat bahwa jalur masa depan suku bunga resmi akan bergantung pada data tambahan mengenai laju pemulihan ekonomi Selandia Baru, ketahanan inflasi, dan dampak tarif. Sejak saat itu, Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 0,5% pada kuartal kedua dibandingkan kuartal sebelumnya dan meningkat 2,7% secara tahunan, kata Statistik Selandia Baru. Kedua angka tersebut sedikit lebih lambat dari proyeksi.
Namun, ukuran Inflasi Model Faktor Sektoral RBNZ turun dari 2,9% menjadi 2,8% YoY untuk kuartal kedua.
Tingkat Pengangguran Selandia Baru naik menjadi 5,2% pada kuartal Juni 2025, naik dari 5,1% pada kuartal sebelumnya, sementara rincian lain dari laporan pekerjaan menunjukkan penurunan 0,1% QoQ dalam perekrutan seperti yang diharapkan.
Tekanan inflasi yang melemah dan kondisi pasar tenaga kerja membenarkan pemotongan suku bunga yang akan datang, tetapi fokus utama akan tertuju pada apakah bank sentral akan membuka peluang untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut di tengah tanda-tanda peningkatan ukuran aktivitas yang bersifat ke depan.
Dengan pemotongan suku bunga yang sepenuhnya diantisipasi, pasar tidak mengharapkan adanya perubahan besar pada proyeksi inflasi dan OCR RBNZ, dibandingkan dengan proyeksi bulan Mei.
Para analis di TD Securities mengatakan: "Kami tidak mengharapkan Bank untuk membuat argumen kuat untuk menurunkan OCR di bawah 3% tetapi menganjurkan bias pelonggaran yang bergantung pada data. Kami tetap pada proyeksi suku bunga terminal 3% tetapi mengakui bahwa risikonya condong ke sisi negatif."
Bagaimana keputusan suku bunga RBNZ akan mempengaruhi Dolar Selandia Baru?
Pasangan NZD/USD berada di jalur pemulihan dari terendah mingguan menjelang pertemuan RBNZ.
Jika bank sentral memberikan sinyal bahwa mereka mendekati akhir siklus pemotongan suku bunga di tengah prospek ekonomi yang membaik, hal ini dapat meningkatkan NZD, memberikan dorongan tambahan pada kenaikan baru-baru ini.
Namun, setiap revisi ke bawah terhadap proyeksi inflasi dan/atau OCR dapat berdampak buruk bagi Dolar Kiwi, menarik pasangan ini kembali menuju terendah bulanan.
Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk NZD/USD dan menjelaskan:
"Dari perspektif teknis jangka pendek, risiko tetap condong ke sisi negatif untuk pasangan Kiwi selama RSI 14-hari tetap di bawah garis tengah. Menambah kepercayaan pada prospek bearish, SMA 21-hari berada di ambang melintasi di bawah SMA 100-hari, menggoda potensi Bear Cross."
"Pembeli perlu mendapatkan penerimaan di atas pertemuan SMA 21-hari dan SMA 100-hari di dekat 0,5950 untuk menetralkan bias bearish dalam jangka pendek. Lebih jauh, level angka bulat 0,6000 dapat diuji setelah pasangan NZD/USD melampaui SMA 50-hari di 0,5988. Hambatan psikologis 0,6050 akan menjadi target berikutnya. Sebaliknya, penembusan berkelanjutan di bawah support statis di dekat 0,5900 akan membuka jalan untuk penurunan tajam menuju terendah 5 Agustus di 0,5881, di bawahnya support SMA 200-hari yang kunci di 0,5833 akan terpapar," tambah Dhwani.
Pertanyaan Umum Seputar RBNZ
Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) adalah bank sentral negara tersebut. Sasaran ekonominya adalah mencapai dan menjaga stabilitas harga – tercapai ketika inflasi, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK), berada dalam kisaran antara 1% dan 3% – dan mendukung lapangan kerja berkelanjutan yang maksimal.
Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) memutuskan tingkat Suku Bunga Tunai Resmi (OCR) yang sesuai dengan tujuannya. Ketika inflasi berada di atas target, bank akan mencoba mengendalikannya dengan menaikkan OCR utamanya, sehingga rumah tangga dan bisnis lebih mahal untuk meminjam uang dan dengan demikian mendinginkan perekonomian. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Dolar Selandia Baru (NZD) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan NZD.
Ketenagakerjaan penting bagi Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) karena pasar tenaga kerja yang ketat dapat memicu inflasi. Sasaran RBNZ untuk “ketenagakerjaan berkelanjutan maksimum” didefinisikan sebagai penggunaan sumber daya tenaga kerja tertinggi yang dapat dipertahankan dari waktu ke waktu tanpa menciptakan percepatan inflasi. “Ketika ketenagakerjaan berada pada tingkat berkelanjutan maksimum, akan terjadi inflasi yang rendah dan stabil. Namun, jika ketenagakerjaan berada di atas tingkat berkelanjutan maksimum terlalu lama, pada akhirnya akan menyebabkan harga naik lebih cepat, yang mengharuskan MPC untuk menaikkan suku bunga agar inflasi tetap terkendali,” kata bank tersebut.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) dapat memberlakukan instrumen kebijakan moneter yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. Pelonggaran kuantitatif (QE) adalah proses di mana RBNZ mencetak mata uang lokal dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya dengan tujuan untuk meningkatkan pasokan uang domestik dan memacu aktivitas ekonomi. Pelonggaran kuantitatif biasanya mengakibatkan pelemahan Dolar Selandia Baru (NZD). Pelonggaran kuantitatif merupakan pilihan terakhir ketika penurunan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan bank sentral. RBNZ menggunakannya selama pandemi Covid-19.
