- USD/CHF mengurangi keuntungan jangka pendek, menguji kembali level terendah baru-baru ini.
- The Fed masih dalam jalur untuk melakukan pemotongan suku bunga minggu depan meskipun ada kenaikan lain dalam inflasi CPI.
- SNB sedang berjuang dengan ekspektasi pemotongan suku bunga sendiri, dengan pasar mempertimbangkan kemungkinan suku bunga negatif.
USD/CHF mencatat penolakan teknis pada level 0,8000 pada hari Kamis, dengan Dolar AS (USD) mengalami tekanan di seluruh papan. Federal Reserve (The Fed) secara fungsional terikat pada pemotongan suku bunga dalam keputusan suku bunga yang akan datang pada 17 September, sementara Swiss National Bank (SNB) sedang berjuang dengan ekspektasi pemotongan suku bunga sendiri, dengan pasar bersiap untuk SNB beralih kembali ke wilayah suku bunga negatif. SNB keluar dari kebijakan suku bunga negatifnya hanya tiga tahun yang lalu, dan bank sentral Swiss kini berjuang melawan kekuatan pasar yang mendorong suku bunga kembali di bawah nol.
Inflasi CPI AS naik, tetapi pemotongan suku bunga Fed tetap pada jalurnya
Inflasi CPI AS headline naik lagi pada bulan Agustus, dengan indeks tahunan naik menjadi 2,9% dan angka bulanan meningkat menjadi 0,4% seiring tekanan inflasi di bagian depan terus meningkat. Harga tempat tinggal dan makanan adalah penggerak terbesar dari tekanan inflasi jangka pendek, dengan indeks barang belanjaan naik 0,5% dalam satu bulan. Inflasi CPI inti, atau inflasi headline dikurangi harga energi dan makanan, naik menjadi 2,9% YoY, berada dalam perkiraan median pasar.
Meskipun ada kenaikan lain dalam tekanan inflasi kunci, data inflasi CPI bulan Agustus tidak cukup untuk menggagalkan ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Fed minggu depan. Menurut Alat FedWatch CME, para pedagang berjangka suku bunga sepenuhnya memperhitungkan tiga pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Pemotongan sebesar 25 basis poin adalah kesimpulan yang sudah pasti dalam keputusan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 17 September, dan pasar suku bunga memperkirakan hampir 95% kemungkinan bahwa Fed akan melakukan pemotongan suku bunga lanjutan pada 29 Oktober dan 10 Desember.
Grafik harian USD/CHF
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.
