Kepala Riset MUFG, Derek Halpenny, berpendapat bahwa Yen Jepang kemungkinan akan berkinerja buruk jika risiko geopolitik meningkat, dengan USD/JPY sudah naik tajam dari level terendah minggu lalu. Namun, ia mencatat fokus fiskal yang hati-hati dari PM Takaichi dan sentimen JGB yang membaik, termasuk imbal hasil superlong yang lebih rendah meskipun lelang 20 tahun yang lemah, seharusnya membantu membatasi sisi negatif Yen meskipun harga energi dan ketegangan geopolitik meningkat lebih lanjut.
Geopolitik membebani tetapi obligasi mendukung yen
"Yen pasti akan menjadi under-performer sebagai respons terhadap serangan di Iran. USD/JPY kini mendekati tiga angka besar lebih tinggi dari level terendah Kamis lalu dan menunjukkan bahwa likuidasi posisi pendek yen setelah kemenangan pemilihan untuk PM Takaichi telah selesai."
"PM Takaichi akan memberikan pidato kebijakan kunci besok dan rincian tersebut dirangkum dalam artikel berita Nikkei dan menyampaikan fokus yang berkelanjutan pada pengelolaan kebijakan fiskal secara hati-hati. Jika itu adalah salah satu poin utama dari pidato besok, itu seharusnya membantu sentimen JGB."
"Lelang JGB 20 tahun hari ini, yang mengungkapkan rasio bid-to-cover yang lebih lemah, tidak memicu penjualan dan imbal hasil superlong lebih rendah yang menegaskan sentimen JGB yang lebih baik. Itu akan membantu membatasi risiko penurunan yen jika risiko geopolitik dan harga energi meningkat lebih lanjut dari sini."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)