- USD/JPY memulai minggu baru dengan nada yang lebih lemah karena kekhawatiran perang dagang meningkatkan permintaan untuk JPY sebagai safe-haven.
- Taruhan penurunan suku bunga Fed memberikan tekanan besar pada USD dan selanjutnya berkontribusi pada penurunan pasangan mata uang ini dalam perdagangan harian.
- Kekhawatiran fiskal Jepang dan taruhan penundaan kenaikan suku bunga BoJ membatasi JPY, membatasi kerugian pada harga spot.
Pasangan mata uang USD/JPY tetap mengalami pelemahan dalam perdagangan harian yang signifikan selama sesi Asia pada hari Senin, meskipun berhasil mempertahankan dan memulihkan beberapa poin dari level angka bulat 154,00. Harga spot saat ini diperdagangkan di sekitar area 154,35, masih turun lebih dari 0,45% untuk hari ini, dan tampak rentan untuk turun lebih lanjut.
Sentimen risiko global terpukul sebagai reaksi terhadap keputusan Presiden AS Donald Trump untuk memberlakukan pajak global baru sebesar 15% setelah putusan Mahkamah Agung pada hari Jumat yang menentang tarifnya yang luas. Pengumuman ini memicu kekhawatiran tentang langkah-langkah balasan dan potensi dampak ekonomi dari gangguan pada rantai pasokan global, yang meredam selera investor untuk aset yang lebih berisiko dan meningkatkan permintaan untuk Yen Jepang (JPY) yang tradisional sebagai safe-haven. Selain itu, Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah ternyata menjadi faktor lain yang memberikan tekanan ke bawah pada pasangan mata uang USD/JPY.
Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi mendasar naik lebih dari yang diperkirakan pada bulan Desember, menegaskan taruhan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Maret. Namun, para trader masih memprakirakan kemungkinan dua penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh Fed tahun ini menyusul hasil PDB AS yang lemah, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi melambat tajam menjadi 1,4% secara tahunan di Kuartal IV. Hal ini, pada gilirannya, menjauhkan USD dari level tertinggi hampir satu bulan yang disentuh pada hari Jumat.
Pertumbuhan PDB Jepang yang lemah di kuartal keempat memberikan tekanan tambahan pada Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk mengumumkan lebih banyak stimulus guna mendorong ekonomi. Selain itu, data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa ukuran inflasi kunci Jepang melambat ke laju terendah dalam dua tahun, meredam ekspektasi untuk pengetatan kebijakan segera oleh Bank of Japan (BoJ). Hal ini, pada gilirannya, membatasi kenaikan lebih lanjut JPY di tengah volume perdagangan yang relatif tipis akibat hari libur bank di Jepang dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY, sehingga perlu diwaspadai sebelum menempatkan taruhan terarah yang agresif.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu “risk-on” dan “risk off” merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar “risk-on”, para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar “risk-off”, para investor mulai “bermain aman” karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode “risk-on”, pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar “risk-off”, Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang “berisiko”. Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode “risk-off” adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.
