Bob Savage dari BNY melaporkan bahwa pejabat Bank of Japan (BoJ) sedang mempertimbangkan untuk menunda pengurangan lebih lanjut dalam pembelian JGB setelah Maret 2027, menjaga pembelian di sekitar ¥2,1 triliun seiring neraca menyusut melalui jatuh tempo. Pertemuan bulan Juni diperkirakan akan menghasilkan kenaikan suku bunga menjadi 1,0%. Sikap yang berkembang ini, bersama dengan pasokan uang Jepang yang lebih kuat, membingkai latar belakang untuk USD/JPY dan imbal hasil JGB.
Normalisasi kebijakan dan pembelian JGB
“Pejabat Bank of Japan (BoJ) semakin condong untuk menunda pengurangan lebih lanjut dalam pembelian obligasi setelah Maret 2027, mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang stabilitas pasar saat bank sentral mengurangi pelonggaran kuantitatif selama bertahun-tahun.”
“Sumber menunjukkan para pembuat kebijakan mungkin akan mempertahankan pembelian obligasi bulanan sekitar ¥2,1 triliun daripada terus mengurangi, dengan alasan bahwa neraca BoJ akan menyusut secara substansial melalui limpasan alami obligasi yang jatuh tempo.”
“Perdebatan ini terjadi menjelang pertemuan 15–16 Juni, di mana BoJ juga secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 1,0% dari 0,75%.”
“Diskusi ini menyoroti ketegangan antara mengurangi dominasi BoJ di pasar obligasi pemerintah dan menghindari volatilitas berlebihan pada imbal hasil saat Jepang melanjutkan normalisasi kebijakan moneternya.”
“Pertumbuhan pasokan uang Jepang menguat pada Mei. M2 naik 2,5% y/y pada Mei, meningkat dari 2,3% y/y pada April, sementara M3 meningkat 1,7% y/y, tidak berubah dari April.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)