- Yen Jepang tetap tertekan di tengah taruhan bahwa kebijakan Takaichi dapat menunda kenaikan suku bunga BoJ.
- Dolar AS mengabaikan taruhan pemotongan suku bunga Fed dan penutupan pemerintah AS, memberikan dukungan pada USD/JPY.
- Para pedagang kini menantikan rilis Risalah rapat FOMC untuk mendapatkan dorongan yang berarti.
Yen Jepang (JPY) menambah kerugian mingguan yang berat di tengah kekhawatiran bahwa kebijakan fiskal yang lebih ekspansif dari Perdana Menteri wanita pertama Jepang yang baru terpilih, Sanae Takaichi, dapat semakin mempersulit tugas yang dihadapi Bank of Japan (BoJ). Selain itu, Takuji Aida, yang dianggap sebagai salah satu penasihat terdekat Takaichi dalam kebijakan ekonomi, mengatakan bahwa langkah BoJ untuk menaikkan suku bunga bulan ini akan terlalu dini. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor kunci yang terus membebani JPY, yang, bersama dengan beberapa aksi beli Dolar AS (USD), membantu pasangan USD/JPY untuk membangun momentum positif di atas level 152,00.
Takuji, bagaimanapun, menegaskan kembali taruhan pasar untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh BoJ dan mengatakan bahwa Takaichi akan mentolerir kenaikan suku bunga sebesar 25 bps lagi pada bulan Januari jika ekonomi dalam kondisi baik. Sebaliknya, para pedagang memprakirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman dua kali lagi tahun ini, yang dapat menjadi hambatan bagi USD. Menambah hal ini, prospek kebijakan BoJ-Fed yang berbeda dapat menguntungkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah dan berkontribusi untuk membatasi pasangan USD/JPY. Para pedagang kini menantikan rilis Risalah FOMC pada hari Rabu ini untuk petunjuk pemotongan suku bunga, yang, pada gilirannya, seharusnya memberikan dorongan baru.
Bear Yen Jepang mempertahankan kendali saat spekulasi pelonggaran fiskal meredakan taruhan kenaikan suku bunga BoJ
- Kemenangan mengejutkan Sanae Takaichi dalam perlombaan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal (LDP) pada hari Sabtu memicu spekulasi lebih banyak stimulus. Hal ini, pada gilirannya, memaksa investor untuk mengurangi ekspektasi mereka terhadap kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) bulan ini dan menyeret Yen Jepang untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Rabu.
- Sementara itu, inflasi di Jepang telah tetap di atau di atas target 2% BoJ selama lebih dari tiga tahun, dan ekonomi berkembang selama kuartal kelima berturut-turut dalam tiga bulan hingga Juni. Selain itu, dua dari sembilan anggota dewan BoJ memberikan suara menolak untuk mempertahankan suku bunga tetap bulan lalu, mengutip tekanan inflasi yang masih kaku.
- Takuji Aida – salah satu penasihat ekonomi terdekat Takaichi – mengatakan bahwa kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Januari akan bergantung pada BoJ yang mempertahankan kebijakan moneter yang relatif longgar tanpa kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut hingga 2027. Namun, ini menjaga harapan untuk kenaikan suku bunga lain oleh BoJ awal tahun depan.
- Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan meningkatnya taruhan untuk dua pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada bulan Oktober dan Desember. Dolar AS, bagaimanapun, tampaknya tidak terpengaruh oleh ekspektasi dovish Fed dan naik ke level tertinggi sejak akhir Agustus, berkontribusi pada momentum pasangan USD/JPY.
- Penutupan pemerintah AS memasuki minggu kedua dengan sangat sedikit tanda kemajuan menuju kesepakatan karena Partai Republik dan Demokrat tetap berpegang pada posisi mereka. Penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan dapat mempengaruhi kinerja ekonomi, dan setiap pemotongan pekerja federal menghadirkan risiko bagi pasar tenaga kerja.
- Fokus pasar kini beralih ke rilis Risalah FOMC pada hari Rabu ini. Selain itu, penampilan Ketua Fed Jerome Powell pada hari Kamis dapat memberikan lebih banyak petunjuk tentang pemotongan suku bunga. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan baru pada pasangan USD/JPY.
Pengaturan teknis USD/JPY mendukung para pembeli dan mendukung kasus untuk pergerakan naik lebih lanjut
Penembusan semalam melalui penghalang horizontal 151,00 dan kekuatan selanjutnya di atas level 152,00 dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi para pembeli USD/JPY. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) harian telah mendekati wilayah jenuh beli, sehingga bijaksana untuk menunggu beberapa konsolidasi jangka pendek atau pullback moderat sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Setiap penurunan korektif, bagaimanapun, dapat menemukan beberapa dukungan di dekat level angka bulat 152,00 menjelang level terendah sesi Asia, di sekitar area 151,75, dan level 151,00. Yang terakhir harus bertindak sebagai basis jangka pendek yang kuat untuk harga spot, yang, jika ditembus, dapat membuka jalan untuk penurunan yang lebih dalam.
Namun demikian, pasangan USD/JPY tampaknya siap untuk memperpanjang tren naiknya menuju level 153,00 dalam perjalanan menuju rintangan relevan berikutnya di dekat area 153,25-153,30. Momentum dapat meluas lebih jauh di luar rintangan perantara 153,70 saat para pembeli berusaha untuk menaklukkan level 154,00 untuk pertama kalinya sejak Februari.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.
