- Yen Jepang menguat terhadap USD yang lebih lemah di tengah kekhawatiran intervensi, taruhan hawkish BoJ.
- Kekhawatiran tentang kondisi fiskal Jepang yang memburuk mungkin membatasi kenaikan JPY yang berarti.
- Para investor mungkin juga memilih untuk menunggu hasil pertemuan kebijakan BoJ selama dua hari pada hari Jumat.
Yen Jepang (JPY) mendapatkan kembali traksi positif terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Rabu, setelah fluktuasi harga dua arah pada hari sebelumnya, dan tampaknya siap untuk naik lebih lanjut. Harapan bahwa otoritas Jepang akan melakukan intervensi untuk mengatasi kelemahan lebih lanjut dalam mata uang domestik berfungsi sebagai pendorong bagi JPY. Selain itu, prospek untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ) dan sentimen risk-off yang berlaku memberikan dukungan bagi JPY sebagai safe-haven.
Namun, para pembeli JPY mungkin menahan diri untuk tidak memasang taruhan agresif dan memilih untuk menunggu hasil pertemuan BoJ selama dua hari pada hari Jumat, untuk mendapatkan lebih banyak isyarat tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya. Sementara itu, penurunan minggu ini dalam obligasi pemerintah Jepang (JGB), yang dipicu oleh kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang di tengah kebijakan ekspansif fiskal Perdana Menteri Sanae Takaichi, mungkin berkontribusi pada pembatasan kenaikan JPY. Hal ini, pada gilirannya, memerlukan kehati-hatian sebelum mengantisipasi apresiasi lebih lanjut.
Yen Jepang menguat sebagai kombinasi faktor pendukung mengimbangi ketidakpastian politik
- Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama minggu lalu mengisyaratkan kemungkinan intervensi bersama dengan AS untuk menangani kelemahan terbaru dalam Yen Jepang. Ini, bersama dengan ekspektasi hawkish dari Bank of Japan dan pembelian safe-haven yang berkelanjutan, membantu JPY mendapatkan beberapa traksi positif selama sesi Asia pada hari Rabu.
- Survei Bank of Japan untuk bulan Desember menunjukkan pada hari Senin bahwa sebagian besar rumah tangga Jepang mengharapkan harga terus naik selama beberapa tahun ke depan. Ini muncul di atas data yang dirilis pada hari Jumat lalu, yang mengungkapkan bahwa inflasi Jepang telah rata-rata di atas target 2% BoJ selama empat tahun kalender berturut-turut, dan mendukung kasus untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut.
- Faktanya, Reuters melaporkan minggu lalu, mengutip sumber, bahwa beberapa pengambil kebijakan BoJ melihat ruang untuk menaikkan suku bunga lebih cepat dari yang diharapkan pasar, dengan April menjadi kemungkinan yang jelas, karena JPY yang merosot berisiko menambah tekanan inflasi yang sudah meluas. Selain itu, kekhawatiran tentang keuangan Jepang yang memburuk menyebabkan lonjakan tajam dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jepang.
- Pada hari Senin, Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengumumkan rencana untuk mengadakan pemilihan sela pada bulan Februari. Dengan popularitas Takaichi yang tinggi, mayoritas kuat untuk Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa di majelis rendah akan memberinya lebih banyak kebebasan untuk mengejar agendanya dan meningkatkan kemungkinan lebih banyak pengeluaran dan pemotongan pajak setelah pemilihan.
- Para investor memberikan penilaian negatif terhadap kebijakan fiskal Takaichi, mendorong imbal hasil JGB bertenor 40 tahun ke level tertinggi baru sejak debutnya pada tahun 2007. Menambah ini, penurunan permintaan pada lelang utang bertenor 20 tahun membuka pintu, mengirimkan imbal hasil ke wilayah yang belum pernah terjadi sebelumnya di tengah penjualan besar-besaran obligasi pemerintah. Ini dapat membatasi kenaikan JPY lebih lanjut.
- Dolar AS, di sisi lain, berjuang untuk memanfaatkan pemantulan semalam dari level terendah dua minggu dan tetap berada di bawah tekanan jual selama tiga hari berturut-turut karena kekhawatiran perang dagang yang diperbarui telah menghidupkan kembali perdagangan ‘Jual Amerika’. Ini semakin membebani pasangan USD/JPY, meskipun para pedagang tampak enggan menjelang pertemuan BoJ selama dua hari.
- Setelah menaikkan suku bunga semalam bulan lalu menjadi 0,75%, atau yang tertinggi dalam 30 tahun, BoJ diperkirakan akan mempertahankan status quo pada hari Jumat. Sementara itu, fokus tetap tertuju pada komentar Gubernur BoJ Kazuo Ueda selama konferensi pers pasca-keputusan pada hari Jumat, yang akan dicari untuk mendapatkan isyarat tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya.
- Menjelang risiko acara bank sentral yang penting, para pedagang akan menghadapi rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Kamis. Ini akan disertai dengan laporan pertumbuhan PDB Q3 AS yang final dan memberikan isyarat tentang jalur penurunan suku bunga Federal Reserve AS, yang akan mempengaruhi USD dan memengaruhi pasangan USD/JPY.
USD/JPY terus berjuang untuk menemukan penerimaan di atas SMA 100-jam; tampak rentan
SMA 100 periode miring ke bawah di 158,17, dengan pasangan USD/JPY bertahan di bawahnya, menjaga bias intraday bearish. Pemulihan di atas SMA ini akan meredakan tekanan penurunan. Moving Average Convergence Divergence (MACD) dan garis sinyalnya tercluster di sekitar angka nol, dan histogram datar menunjukkan momentum yang terbatas. Relative Strength Index (RSI) berada di 48 (netral), menawarkan sedikit keunggulan arah. Diukur dari puncak 159,46 hingga terendah 157,41, retracement Fibonacci 38,2% di 158,19, dan level retracement 50% di 158,43, membatasi rebound awal.
Sementara harga diperdagangkan di bawah SMA 100, para penjual mempertahankan keuntungan jangka pendek, dan rally akan dibatasi oleh resistance terdekat di atas. Dorongan yang tegas di atas rata-rata dapat membuka jalan menuju batas retracement berikutnya, sementara kegagalan untuk merebut kembali akan menjaga tekanan pada nada satu jam. MACD perlu bertahan di atas nol untuk memperkuat pembalikan ke atas, dan pergeseran kembali ke wilayah negatif akan memperkuat latar belakang yang lesu. RSI yang mendekati 50 akan membantu menstabilkan, tetapi penurunan kembali melalui angka tengah 40-an akan meninggalkan bias yang lemah.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
