- Yen Jepang terus menarik aliran safe-haven di tengah ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang diperbarui.
- Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda semakin memberikan tekanan ke bawah pada pasangan mata uang USD/JPY.
- Tingginya tingkat ketidakpastian politik domestik dapat menghalangi para pembeli JPY untuk memasang taruhan baru.
Yen Jepang (JPY) melanjutkan tren naiknya terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah selama empat hari berturut-turut dan maju ke level terendah hampir dua minggu selama sesi Asia pada hari Jumat. Tanda-tanda baru dari ketegangan dalam hubungan perdagangan AS-Tiongkok, bersama dengan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, menurunkan selera investor untuk aset yang lebih berisiko dan mendorong beberapa aliran safe-haven menuju JPY. Selain itu, meredanya kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang ternyata menjadi faktor lain yang berkontribusi pada kenaikan JPY yang terlihat selama seminggu terakhir.
Sementara itu, ketidakpastian politik di Jepang tetap tinggi setelah runtuhnya koalisi Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa dengan Komeito pada hari Jumat lalu. Hal ini memicu spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) dapat lebih lanjut menunda kenaikan suku bunga, yang mengharuskan para pembeli JPY untuk bersikap hati-hati sebelum memasang taruhan agresif. Dolar AS, di sisi lain, tetap tertekan di tengah ekspektasi dovish Federal Reserve (The Fed) dan penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan, mendukung kasus untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut bagi pasangan mata uang USD/JPY.
Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang mempertahankan bias bullish saat pelarian global menuju keamanan mengimbangi kekacauan politik domestik
- AS dan Tiongkok mulai mengenakan biaya pelabuhan tambahan pada kapal yang terhubung dengan armada masing-masing. Ini terjadi setelah AS memperluas pembatasan teknologi dan Tiongkok menguraikan kontrol ekspor yang lebih ketat pada bahan langka, memicu kekhawatiran tentang perang dagang total antara dua ekonomi terbesar di dunia.
- Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa ia akan bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin di Budapest, Hongaria, untuk bekerja menuju akhir perang di Ukraina. Sementara itu, Trump dijadwalkan untuk bertemu dengan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy di Gedung Putih pada hari Jumat nanti.
- Sementara itu, Rusia meluncurkan ratusan drone dan puluhan rudal, serta bom meluncur pada hari Kamis, menyerang fasilitas gas di Ukraina timur. Ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan membebani sentimen investor, mendorong beberapa aliran safe-haven menuju Yen Jepang.
- Pemisahan Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa dengan Komeito mengancam upaya Sanae Takaichi untuk menjadi Perdana Menteri wanita pertama Jepang. Takaichi mendukung kebijakan belanja besar dan stimulus moneter mantan Perdana Menteri Shinzo Abe untuk mendukung ekonomi.
- Perkembangan politik terbaru meredakan kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang, dan pembalikan perdagangan Takaichi ternyata menjadi faktor lain yang mendukung JPY. Selain itu, ekspektasi untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan yang akan segera terjadi pada akhir tahun semakin menguntungkan JPY.
- Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan pada hari Jumat bahwa dampak tarif pada ekonomi global dan AS sedang tertunda yang menjaga pertumbuhan tetap tangguh. Ueda menambahkan bahwa BoJ akan menyesuaikan tingkat dukungan moneter sesuai dengan kemungkinan proyeksi pertumbuhan dan inflasi kami terwujud.
- Sebaliknya, para pedagang telah memperhitungkan dua penurunan suku bunga lagi oleh Federal Reserve AS pada tahun 2025. Taruhan ini diperkuat oleh pernyataan dovish Ketua Fed Jerome Powell pada hari Selasa, yang membuat Dolar AS tertekan dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke level psikologis 150,00.
- Senat AS menolak RUU pendanaan jangka pendek dari Partai Republik untuk membuka kembali pemerintah untuk kesepuluh kalinya pada hari Kamis. Kegagalan berulang untuk meloloskan RUU sementara ini menyoroti kebuntuan di Kongres dan memicu kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari penutupan pemerintah yang berkepanjangan.
- Dalam ketidakhadiran data makro AS yang relevan, para pedagang akan terus mengambil petunjuk dari pidato anggota FOMC yang berpengaruh untuk mendapatkan peluang jangka pendek. Namun demikian, pasangan mata uang USD/JPY tetap berada di jalur untuk mencatat kerugian mingguan yang berat dan tampaknya siap untuk mengalami depresiasi lebih lanjut.
Beruang USD/JPY menunggu penembusan di bawah support retracement 50% di dekat 150,00
Dari perspektif teknis, harga spot menemukan support di dekat level 150,00, yang juga mewakili level retracement 50% dari kenaikan dari level terendah bulanan. Penembusan yang meyakinkan di bawah ini dapat membuat pasangan mata uang USD/JPY berisiko untuk mempercepat penurunan menuju area 149,15, atau level Fibo 61,8%. Beberapa penjualan lanjutan akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka jalan untuk perpanjangan pullback baru-baru ini dari area 153,30-153,25, atau level tertinggi sejak Februari, yang disentuh awal bulan ini.
Di sisi sebaliknya, setiap pemulihan lebih lanjut mungkin menghadapi rintangan langsung di dekat area 150,70 (level retracement Fibo 38,2%). Ini diikuti oleh level 151,00, yang, jika ditembus, dapat memicu rally short-covering dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke batas perantara 151,65 dalam perjalanan menuju level angka bulat 152,00. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju zona pasokan 152,25 sebelum para pembeli berusaha merebut kembali level 153,00 dan menguji ulang puncak multi-bulan, di sekitar area 153,25-153,30.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
