- USD/JPY anjlok ke sekitar 156,25 di awal sesi Asia hari Jumat.
- Inflasi IHK Jepang naik di atas target BoJ untuk pertama kalinya tahun ini.
- Komentar dari para pengambil kebijakan The Fed telah meredam ekspektasi kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Oktober.
Pasangan mata uang USD/JPY tetap berada di bawah tekanan jual mendekati 156,25 selama awal sesi Asia pada hari Jumat. Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD) menyusul laporan inflasi Jepang yang panas. Pembacaan pendahuluan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) S&P Global AS akan dirilis nanti pada hari Jumat.
Data yang dirilis oleh Biro Statistik Jepang pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Nasional (CPI) negara tersebut naik 2,1% YoY pada bulan September, dibandingkan 1,9% sebelumnya. Sementara itu, IHK inti, yang tidak termasuk pangan segar yang volatil tetapi mencakup biaya bahan bakar, tercatat sebesar 2,1% YoY pada bulan September. Angka ini menyusul kenaikan 1,8% pada bulan Agustus (direvisi dari 1,7%) dan sesuai dengan ekspektasi pasar.
IHK yang mengecualikan pangan segar dan energi, yang diawasi ketat oleh BoJ sebagai ukuran tekanan harga yang didorong oleh permintaan yang lebih baik, naik 2,4% pada bulan September dari tahun sebelumnya setelah meningkat 2,0% pada bulan Agustus (direvisi dari 1,9%).
Laporan ini menunjukkan inflasi Jepang pada bulan September melampaui level target Bank of Japan (BoJ) untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan, mendukung argumen untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dan mengangkat JPY.
Dari sisi AS, komentar dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) mengisyaratkan tidak ada urgensi besar untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut. Pekan lalu, Ketua The Fed Kevin Warsh menyampaikan optimisme terhadap kekuatan ekonomi AS tetapi tidak memberikan indikasi apakah atau kapan kenaikan suku bunga tambahan akan diperlukan. Para pedagang melihat peluang 92,8% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan kebijakan 27-28 Oktober, menurut CME FedWatch Tool.
BoJ diperkirakan tetap menahan diri pada Oktober karena Standard Chartered menyoroti nada hawkish dan risiko JPY
Para analis di Standard Chartered memprakirakan Bank of Japan akan tetap menahan diri pada pertemuan akhir Oktober, dengan mengatakan, "Kami memprakirakan Bank of Japan (BoJ) akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di 1,25% pada pertemuan 29-30 Oktober, menyusul kenaikan 25 bp pada bulan September." Namun, mereka menambahkan bahwa "kami memprakirakan para pengambil kebijakan akan mempertahankan nada yang jelas hawkish," dengan pembahasan pasar kini berkembang: "Akibatnya, perdebatan semakin bergeser dari apakah BoJ akan kembali menaikkan suku bunga menjadi kapan kenaikan berikutnya akan terjadi."
Standard Chartered mencatat bahwa "meskipun Desember kini menjadi pertemuan yang hidup, Januari 2027 tetap menjadi skenario dasar kami untuk kenaikan berikutnya," menegaskan ekspektasi jalur pengetatan yang sangat bertahap. Pada saat yang sama, bank tersebut berpendapat bahwa "BoJ memiliki insentif untuk melanjutkan normalisasi kebijakan guna mendukung perbedaan imbal hasil dan mengurangi risiko pelemahan JPY yang kembali terjadi, terutama jika The Fed melanjutkan pengetatan atau mempertahankan sikap kebijakan yang restriktif lebih lama dari yang diprakirakan."
Warsh menandai lonjakan investasi dan fokus pada AI tetapi menghindari komitmen awal soal kebijakan
Skor pidato Ketua The Fed Warsh adalah 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lembut dibandingkan rata-rata historis 6,1/10, mencerminkan nada hati-hati meskipun ada komentar yang optimistis tentang pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi. Pernyataan tentang dirinya yang "terlalu terluka oleh krisis keuangan global" menegaskan penghindaran risiko yang masih bertahan dan meredam optimisme terhadap output, ketenagakerjaan, dan inflasi, sementara penolakannya yang berulang untuk mendahului penilaian atas pertemuan Oktober dan Desember membuat para pedagang DOLAR fokus pada hasil yang bergantung pada data alih-alih panduan yang eksplisit. Penekanan Warsh pada AI sebagai kekuatan sisi permintaan jangka pendek dan pada risiko stabilitas keuangan menandakan kewaspadaan kebijakan jangka menengah tetapi hanya memberikan arah tambahan yang terbatas untuk ekspektasi suku bunga segera.
Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, bergerak 0,00 poin ke level yang masih tinggi di 127,51, konsisten dengan wilayah hawkish yang kuat meskipun skor pidato sedikit lebih lembut pada FXS Speechtracker. Pembacaan indeks yang datar menunjukkan pasar melihat pernyataan tersebut secara luas sejalan dengan ekspektasi yang sudah ada untuk kebijakan restriktif, tanpa sinyal dovish baru yang cukup kuat untuk menggeser bias hawkish secara keseluruhan.
Analisis Teknis: USD/JPY tetap tertahan di bawah pita resistance yang padat
Pada grafik harian, USD/JPY melanjutkan fase korektif setelah baru-baru ini mencapai puncak di atas 160. Pasangan mata uang ini kini berada di bawah pita resistance yang padat, dengan harga di bawah Bollinger lower band 20-hari, middle band, dan upper band, sementara Simple Moving Average (SMA) 100-hari membatasi tren yang lebih luas. Relative Strength Index (RSI) di 38,20 telah turun di bawah garis netral 50, mengisyaratkan bahwa tekanan turun masih mendominasi meskipun pasangan mata uang ini telah menghapus sebagian kondisi jenuh belinya.
Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan Bollinger lower band 20-hari di 156,75, diikuti oleh garis tengah Bollinger di 157,85, yang menandai rintangan pemulihan berikutnya. Lebih tinggi lagi, upper Bollinger band di 159,00 dan SMA 100-hari di 159,35 membentuk klaster pasokan yang lebih luas yang perlu direbut kembali untuk meredakan bias bearish saat ini. Dengan tidak adanya level support teknis terdekat dalam data di bawah 156,38, penurunan lebih lanjut akan membuat pasangan mata uang ini mencari zona permintaan baru pada grafik.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
