Prashant Newnaha dari TD Securities berpendapat bahwa Bank of Japan (BoJ) kemungkinan besar akan terus menaikkan suku bunga targetnya kira-kira setiap kuartal, dengan langkah berikutnya diprakirakan pada bulan Desember. BoJ kini menilai inflasi berada di target 2% dan mengalihkan fokus ke pencegahan overshoot, sambil tetap menggambarkan kondisi keuangan sebagai akomodatif dan menyoroti risiko kenaikan dari upah, Valas, dan permintaan terkait AI.
BoJ di target tetapi belum di terminal
"Pernyataan hari ini menegaskan kembali pandangan kami bahwa BoJ kemungkinan akan terus menaikkan suku bunga target kira-kira setiap kuartal dengan kenaikan berikutnya akan terjadi pada bulan Desember. Fokus Bank telah bergeser dari mencapai target inflasi ke mencegah overshoot dan prakiraan memperkuat sikap ini. Pasar tenaga kerja, perkembangan Valas, dan AI akan menjadi faktor kunci yang membentuk pandangan tentang suku bunga terminal."
"Jadi bahkan dengan inflasi inti yang sudah berada di target, Bank mengulangi apa yang dikatakannya pada bulan Juli dan September: "Bank akan terus menaikkan suku bunga kebijakan dan menyesuaikan tingkat akomodasi moneter"."
"Sederhananya, BoJ mengatakan bahwa kondisi pasar tenaga kerja telah mengetat lebih dari yang dapat dijelaskan oleh output gap. Ini akan berdampak pada diskusi mengenai suku bunga netral/terminal. Ini adalah salah satu alasan mengapa kami lebih hawkish dibandingkan prakiraan pasar untuk BoJ."
"Namun, dengan sektor teknologi yang berada di bawah tekanan dalam beberapa pekan terakhir, risiko yang jelas terhadap prakiraan suku bunga terminal kami di 2,25% adalah perlambatan belanja AI. Perlambatan seperti itu akan memangkas ekspektasi pertumbuhan dan tekanan harga, sehingga menurunkan ekspektasi terhadap suku bunga terminal."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)