- Yen Jepang menguat untuk hari kedua berturut-turut di tengah kombinasi faktor pendukung.
- Ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ yang menguat dan sentimen pasar yang hati-hati mendorong aliran ke Yen Jepang yang aman.
- Ekspektasi dovish Fed membuat para pembeli USD berada dalam posisi defensif dan semakin membebani pasangan mata uang USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) naik ke puncak satu setengah minggu terhadap Dolar AS (USD) yang secara luas lebih lemah selama sesi Asia pada hari Selasa dan tampaknya siap untuk menguat lebih lanjut. Para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga minggu ini. Ini, bersama dengan nada yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas, berkontribusi pada kinerja Yen Jepang yang aman untuk hari kedua berturut-turut. Ini juga menandai hari keempat pergerakan positif untuk JPY dalam lima hari sebelumnya, meskipun para pembeli tampaknya enggan untuk memasang taruhan agresif menjelang risiko peristiwa bank sentral yang penting.
Selain itu, kekhawatiran tentang kondisi fiskal Jepang yang memburuk, di tengah rencana belanja besar Perdana Menteri Sanae Takaichi, mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan baru. Dolar AS (USD), di sisi lain, berjuang di dekat level terendah dua bulan yang disentuh pada hari Senin, di tengah meningkatnya taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve AS (Fed). Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi hawkish BoJ, yang pada gilirannya memvalidasi prospek positif jangka pendek untuk JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah dan mendukung kasus untuk perpanjangan tren penurunan yang telah berlangsung selama satu minggu untuk pasangan mata uang USD/JPY.
Yen Jepang tetap didukung dengan baik oleh taruhan hawkish BoJ dan permintaan safe-haven
- Para pedagang meningkatkan taruhan mereka untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan yang akan segera terjadi setelah komentar Gubernur Kazuo Ueda minggu lalu, yang mengatakan bahwa kemungkinan proyeksi ekonomi dan harga dasar bank sentral akan terwujud telah meningkat secara bertahap.
- Selain itu, survei triwulanan terhadap produsen besar Jepang yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa sentimen bisnis meningkat ke level terbaik dalam empat tahun. Ini mendukung kasus untuk pengetatan kebijakan BoJ lebih lanjut dan terus mendukung Yen Jepang.
- Sementara itu, survei sektor swasta yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur Jepang mengalami kontraksi dengan laju yang lebih lambat dan sektor jasa kehilangan sedikit tenaga pada bulan Desember. Namun, ini tidak banyak mengurangi sentimen bullish di sekitar JPY.
- Sentimen defensif menjaga pasar ekuitas Asia tetap tertekan di tengah kekhawatiran valuasi dan ketakutan akan gelembung AI. Ini dianggap sebagai faktor lain yang menguntungkan status safe-haven JPY dan membebani pasangan mata uang USD/JPY di tengah Dolar AS yang bearish.
- Meskipun prospek hati-hati dari Federal Reserve, para pedagang memperkirakan kemungkinan dua pemangkasan suku bunga lagi pada tahun 2026. Ini, pada gilirannya, menjaga Indeks USD (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, tertekan di dekat level terendahnya dalam lebih dari dua bulan.
- Selain itu, ekspektasi untuk pengganti dovish Ketua Fed Jerome Powell membebani USD dan menyeret pasangan USD/JPY di bawah level psikologis 155,00. Namun, para pedagang mungkin memilih untuk menunggu data makro AS yang penting dan risiko peristiwa bank sentral.
- Agenda ekonomi AS yang sibuk minggu ini menampilkan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang tertunda untuk bulan Oktober, yang akan dirilis nanti selama sesi Amerika Utara. Ini, bersama dengan PMI pendahuluan AS, mungkin mempengaruhi USD dan memberikan dorongan baru untuk pasangan USD/JPY.
- Perhatian pasar kemudian akan beralih ke angka inflasi konsumen AS terbaru pada hari Kamis, yang akan dicari untuk lebih banyak petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed di masa depan dan mendorong USD. Namun demikian, ekspektasi kebijakan BoJ-Fed yang berbeda menguntungkan para pembeli JPY.
USD/JPY tampaknya rentan untuk menguji ulang swing low bulanan, di sekitar wilayah 155,35-155,30
Kegagalan berulang baru-baru ini di dekat Simple Moving Average (SMA) 100-jam dan penembusan berikutnya di bawah level 155,00 menguntungkan para penjual USD/JPY. Selain itu, osilator negatif pada grafik jam/hari mendukung kasus untuk pergerakan depresiasi jangka pendek lebih lanjut menuju swing low bulanan, di sekitar wilayah 154,35. Ini diikuti oleh level angka bulat 154,00, yang, jika ditembus secara pasti, harus membuka jalan untuk pergerakan depresiasi jangka pendek lebih lanjut.
Di sisi lain, setiap pemulihan yang berarti yang dicoba mungkin sekarang akan menghadapi rintangan langsung di dekat wilayah 155,40-155,45, di atasnya pasangan USD/JPY dapat bertujuan untuk menantang SMA 100-jam, yang saat ini dipatok di sekitar level 156,00. Beberapa aksi beli lebih lanjut mungkin memicu pergerakan short-covering dan mengangkat harga spot ke sekitar 157,00, atau swing high bulanan, yang disentuh minggu lalu.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
