Analis Riset Nomura, Dominic Bunning dan Yusuke Miyairi berpendapat bahwa data upah dan inflasi Inggris masih menunjukkan adanya konvergensi kebijakan moneter lebih lanjut dengan kawasan Euro, sementara risiko politik Inggris yang meningkat dianggap kurang dihargai dan mendukung kinerja Euro yang lebih baik dibandingkan Pound.
Lemahnya tenaga kerja dan politik mendukung Euro
"Kami masih melihat cukup banyak momentum turun di pasar tenaga kerja – terutama dalam tren upah sektor swasta – sehingga risiko hawkish dari pergeseran berkelanjutan yang lebih tinggi dalam penetapan upah secara keseluruhan semakin berkurang. Tingkat pengangguran Inggris telah meningkat jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar rekan-rekan pasar berkembangnya, dan meskipun beberapa momentum turun telah melambat (dalam pekerjaan PAYE misalnya), gambaran keseluruhan masih mendukung pelonggaran yang berkelanjutan."
"Data inflasi hari ini lebih menjadi tantangan bagi pandangan kami tentang pemotongan suku bunga di bulan Maret. Meskipun inflasi headline sejalan dengan konsensus (meskipun sedikit lebih tinggi dari prakiraan BoE), inflasi jasa sedikit lebih kaku (0,25ppt lebih tinggi dari yang diperkirakan BoE). Ini mungkin menciptakan sedikit lebih banyak kekhawatiran bagi pemilih MPC yang swing dalam jangka pendek dan sedikit mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan Maret."
"Namun, lintasan keseluruhan inflasi jasa masih tampaknya mendukung konvergensi kebijakan moneter yang berkelanjutan dengan kawasan euro, menurut pandangan kami. Penyempitan yang berkelanjutan dalam spread suku bunga depan EUR-GBP akan positif bagi pasangan mata uang tersebut."
"Dengan data utama minggu ini sudah terlewati (PMI pada hari Jumat akan menjadi fokus tetapi selalu rentan terhadap volatilitas bulan ke bulan), pasar sekarang akan mulai berkonsentrasi pada pemilihan sela Inggris minggu depan. Kehilangan bagi Partai Buruh yang sedang berkuasa di benteng tradisional ini akan meningkatkan tekanan lebih lanjut pada PM Starmer dan meningkatkan kemungkinan perubahan kepemimpinan menjadi kombinasi yang mungkin kurang ramah pasar dalam beberapa bulan ke depan, yang tetap menjadi risiko yang kurang dihargai untuk GBP, menurut pandangan kami."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)