- EUR/GBP tetap berada di bawah tekanan saat para pedagang menilai kembali prospek kebijakan moneter ECB dan BoE.
- Taruhan penurunan suku bunga BoE yang memudar mendukung Sterling di tengah kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak.
- Pasar memberikan probabilitas lebih tinggi untuk kenaikan suku bunga ECB meskipun risiko pertumbuhan membebani Euro.
EUR/GBP tetap berada di bawah tekanan pada hari Rabu, dengan Euro (EUR) memperpanjang penurunannya terhadap Poundsterling (GBP) untuk hari kelima berturut-turut saat para pedagang menilai kembali prospek kebijakan moneter untuk Bank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BoE) di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang guncangan inflasi yang dipicu oleh minyak yang terkait dengan konflik AS-Iran yang sedang berlangsung.
Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,8628, melayang di dekat level terendahnya sejak 4 Februari.
Sebelum perang AS-Iran meletus, pasar semakin yakin bahwa BoE akan menurunkan suku bunga pada keputusan kebijakan moneter minggu depan, dengan para pedagang memperkirakan probabilitas sekitar 80% untuk penurunan suku bunga.
Namun, prospek tekanan inflasi yang diperbarui dari harga minyak yang tinggi telah mengaburkan prospek kebijakan, mendorong para pengambil kebijakan untuk bertindak dengan hati-hati dan berpotensi menunda penurunan suku bunga.
David Miles, seorang tokoh senior di Office for Budget Responsibility (OBR), memperingatkan bahwa guncangan energi dapat mendorong harga konsumen lebih tinggi. “Jika tidak ada perubahan dalam gambaran harga mulai sekarang, kami memperkirakan harga konsumen akan naik sekitar 1% pada akhir tahun,” kata Miles.
Sementara itu, Badan Energi Internasional (IEA) telah setuju untuk merilis sekitar 400 juta barel minyak dari cadangan strategis anggotanya untuk mengatasi lonjakan harga energi global.
Sementara itu, Euro tetap tertekan meskipun para investor memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), dengan harga pasar menunjukkan probabilitas sekitar 60%-70% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Juni.
Perbedaan dalam ekspektasi kebijakan membebani EUR/GBP, dengan taruhan penurunan suku bunga BoE yang memudar memberikan dukungan yang lebih kuat kepada Pound dibandingkan dengan ekspektasi pengetatan ECB yang diberikan kepada Euro.
Para pedagang tetap waspada bahwa harga minyak yang terus tinggi dapat lebih membebani Eropa, sebagai pengimpor energi bersih yang signifikan, meningkatkan kekhawatiran stagflasi di tengah prospek pertumbuhan yang rapuh di seluruh ekonomi Zona Euro.
Pengambil kebijakan ECB Joachim Nagel mengatakan pada hari Rabu bahwa bank sentral akan “bertindak tegas” jika lonjakan harga energi menyebabkan inflasi yang lebih tinggi secara berkelanjutan, memperingatkan bahwa risiko inflasi yang lebih tinggi telah meningkat sementara prospek ekonomi telah memburuk.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
