- Inflasi Zona Euro yang kuat dan kenaikan harga gas memperkuat ekspektasi akan kenaikan suku bunga ECB lebih lanjut.
- Imbal hasil Treasury AS yang kembali menguat dapat membatasi kenaikan EUR/USD meskipun ada upaya pembelian kembali obligasi oleh Treasury.
- Musalem dari The Fed mencatat kondisi keuangan yang akomodatif sambil memperingatkan bahwa inflasi yang mendasari di 2,5%–3% masih terlalu tinggi.
EUR/USD tetap lebih kuat untuk hari ketiga berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 1,1680 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Euro (EUR) menguat terhadap Dolar AS (USD), didukung oleh fundamental ekonomi yang kuat di seluruh kawasan. Pasar tengah mencermati data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) HCOB yang akan datang dari Jerman dan Zona Euro yang lebih luas untuk petunjuk arah lebih lanjut.
Menambah kekuatan ini, melonjaknya harga gas alam Eropa, yang didorong oleh kekurangan pasokan di Timur Tengah, membuat risiko inflasi tetap tinggi. Tekanan harga yang berlanjut ini kemungkinan akan memaksa Bank Sentral Eropa untuk terus menaikkan suku bunga sepanjang tahun ini.
Sikap hawkish bank sentral ini semakin didukung oleh data ekonomi Jerman yang solid, yang ditandai oleh harga produsen bulan Juli yang naik 3,0% secara tahun-ke-tahun. Melampaui ekspektasi pasar sebesar 2,7%, ini menandai kenaikan tahunan tercepat sejak April 2023. Ditambah dengan rebound bulanan yang tajam sebesar 1,1%, data tersebut menegaskan momentum inflasi yang persisten di seluruh Zona Euro.
Namun, potensi kenaikan pasangan mata uang EUR/USD mungkin tetap terbatas karena Greenback kembali menguat. Meskipun ada upaya Departemen Keuangan AS untuk menahan imbal hasil yang tinggi melalui program pembelian kembali obligasi tenor panjang, imbal hasil Treasury AS telah kembali menanjak, memberikan dukungan mendasar bagi Dolar.
Musalem dari The Fed menandai risiko inflasi ke atas, membuat bulls Dolar tetap waspada meski bersikap netral
Musalem dari The Fed menyampaikan pidato yang secara umum sejalan dengan baseline yang telah ditetapkan, dengan skor FXS Speechtracker di 7/10 yang sesuai dengan rata-rata historis namun menyembunyikan kecenderungan yang cukup hawkish terhadap risiko inflasi. Musalem menegaskan bahwa kebijakan moneter bersifat "netral atau akomodatif" dan kondisi keuangan "cukup akomodatif," namun menekankan bahwa inflasi yang mendasari di 2,5%-3% "terlalu tinggi," memperingatkan bahwa Super El Niño bisa menjadi guncangan pasokan berikutnya, dan berpendapat bahwa menaikkan suku bunga sekarang dapat mencegah tindakan yang lebih agresif di kemudian hari, sebuah kombinasi yang condong hawkish bagi Dolar dan imbal hasil jangka pendek. Penekanan pada kredibilitas The Fed, independensi kebijakan dari otoritas fiskal, dan perlunya membawa inflasi kembali ke 2% memperkuat bias menuju kebijakan yang lebih ketat jika inflasi gagal melambat, meskipun Musalem menolak untuk mendahului hasil FOMC September.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,34 poin ke 132,42, menunjukkan pullback moderat dalam persepsi hawkish dibandingkan komunikasi terbaru, namun tetap jauh di atas garis netral 100. Konfigurasi ini menandakan bahwa, meskipun ada sedikit pelemahan yang tercermin oleh Indeks Sentimen Fed FXS, sikap keseluruhan masih jelas hawkish secara agregat, sejalan dengan skor FXS Speechtracker 7/10 dan mendukung ketahanan Dolar di tengah kekhawatiran inflasi yang persisten.
Pertanyaan Umum Seputar Euro
Euro adalah mata uang untuk 19 negara Uni Eropa yang termasuk dalam Zona Euro. Euro adalah mata uang kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, mata uang ini menyumbang 31% dari semua transaksi valuta asing, dengan omzet harian rata-rata lebih dari $2,2 triliun per hari.
EUR/USD adalah pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang sekitar 30% dari semua transaksi, diikuti oleh EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) dan EUR/AUD (2%).
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter.
Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti mengendalikan inflasi atau merangsang pertumbuhan. Alat utamanya adalah menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi – atau ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi – biasanya akan menguntungkan Euro dan sebaliknya.
Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Data inflasi Zona Euro, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasikan (HICP), merupakan ekonometrik penting bagi Euro. Jika inflasi naik lebih dari yang diharapkan, terutama jika di atas target 2% ECB, maka ECB harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikannya kembali.
Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan suku bunga negara-negara lain biasanya akan menguntungkan Euro, karena membuat kawasan tersebut lebih menarik sebagai tempat bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka.
Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi Euro. Indikator-indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah mata uang tunggal.
Ekonomi yang kuat baik untuk Euro. Tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat Euro. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Euro kemungkinan akan jatuh.
Data ekonomi untuk empat ekonomi terbesar di kawasan Euro (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol) sangat penting, karena mereka menyumbang 75% dari ekonomi Zona Euro.
Rilis data penting lainnya bagi Euro adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu.
Jika suatu negara memproduksi barang ekspor yang sangat diminati, maka nilai mata uangnya akan naik murni dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.
