- EUR/USD memantul ke dekat 1,1200 di awal sesi Asia hari Kamis.
- Kekhawatiran terhadap posisi fiskal Prancis menjelang pemilihan presiden 2027 melemahkan Euro.
- Para pengambil kebijakan The Fed melihat kenaikan suku bunga lain akan datang, menurut risalah rapat.
Pasangan mata uang EUR/USD memulihkan sebagian posisi yang hilang ke sekitar 1,1200 selama awal sesi Asia pada hari Kamis. Namun, potensi kenaikan pasangan mata uang utama ini mungkin terbatas karena kekhawatiran fiskal Prancis terus membebani Euro (EUR). Para pedagang menantikan rilis laporan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan AS dan pernyataan para pejabat The Fed pada hari Kamis.
Pemerintah minoritas Perdana Menteri Prancis Sébastien Lecornu bulan lalu mengumumkan rencana untuk dorongan penghematan senilai €54 miliar guna mencegah penurunan peringkat yang katastrofik atau gagal bayar sovereign. Utang Prancis telah mengalami tekanan yang meningkat karena para politisi kesulitan mengekang defisit anggaran menjelang pemilu yang memecah belah pada 2027.
Kekhawatiran terhadap kemampuan Prancis untuk menekan defisit anggarannya dan gejolak pasar obligasi Zona Euro meningkatkan kekhawatiran akan potensi krisis utang sovereign di blok tersebut dan meredam ekspektasi untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB). Hal ini, pada gilirannya, dapat memberikan sedikit tekanan jual pada mata uang bersama.
"Bagi saya, sepertinya pasar menolak anggaran 2027 ini. Akan ada pemilu … siapa yang akan memilih penghematan fiskal dengan pemilu yang akan datang?" kata Erik Bregar, direktur manajemen risiko Valas dan logam mulia di Silver Gold Bull di Toronto.
Risalah rapat hawkish dari Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) mengindikasikan bahwa para pengambil kebijakan di bank sentral AS memandang inflasi sebagai risiko terbesar bagi prospek mereka. Fed funds futures kini memperhitungkan probabilitas tersirat sebesar 22% untuk kenaikan 25 basis poin pada pertemuan kebijakan The Fed bulan Oktober, tidak berubah dari sehari sebelumnya, menurut alat FedWatch dari CME Group.
Euro berada di bawah tekanan dari melebaranya keunggulan imbal hasil AS, tetapi ABN Amro melihat penurunan EUR/USD lebih lanjut terbatas
Para ahli strategi di ABN Amro mencatat bahwa "spread imbal hasil Jerman–AS yang semakin negatif terus membebani Euro versus Dolar," dengan selisih suku bunga antara kedua negara telah "menjadi lebih negatif, yang memberikan dukungan bagi Dolar AS terhadap Euro." Mereka menyoroti bahwa tren ini terlihat "pada spread imbal hasil nominal dua tahun dan sepuluh tahun, serta pada spread imbal hasil riil sepuluh tahun antara Jerman dan AS," dan bahwa "EUR/USD bergerak sejalan dengan spread yang semakin negatif ini, seperti ditunjukkan pada dua grafik di bawah."
Selain dinamika imbal hasil, ABN Amro menyoroti bahwa "ketidakpastian fiskal dan politik di Prancis menambah tekanan pada Euro," sementara "pasar keuangan memperhitungkan terlalu banyak kenaikan suku bunga oleh The Fed dan ECB." Bank tersebut membandingkan harga pasar dengan proyeksinya sendiri, dengan mencatat bahwa "pasar memperkirakan lebih dari tiga kenaikan tambahan The Fed hingga 2027, dibandingkan dengan prakiraan kami yang hanya satu," dan bahwa "mereka juga memperkirakan sedikit kurang dari tiga kenaikan ECB hingga September tahun depan, dibandingkan dengan prakiraan kami sebanyak dua."
Dengan latar belakang ini, ABN Amro masih "memprakirakan pelemahan EUR/USD lebih lanjut yang terbatas dan mempertahankan prakiraan akhir 2026 kami di 1,15." Bank tersebut berpendapat bahwa "jika ekspektasi pasar bergerak lebih dekat ke prakiraan kami, penyesuaian tersebut seharusnya memberikan tekanan turun yang lebih besar pada Dolar daripada pada Euro, membantu membatasi penurunan lebih lanjut pada EUR/USD."
Schmid menandai inflasi yang didorong AI dan memberi sinyal pengetatan The Fed lebih lanjut ke depan
Schmid dari The Fed menyampaikan pesan yang jelas-jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10 yang sedikit di atas rata-rata historis 7,5/10, menegaskan fokus yang lebih kuat dari biasanya pada risiko inflasi. Penekanan bahwa tenaga kerja "tetap berada dalam posisi yang baik" disertai frustrasi atas inflasi yang membandel, AI sebagai "pendorong terbesar" tekanan harga, dan kebutuhan akan pengetatan suku bunga jangka pendek lebih lanjut meskipun imbal hasil jangka panjang lebih tinggi, secara kolektif mengarah pada sikap The Fed yang memprioritaskan pemulihan kredibilitas ketimbang pelonggaran dini.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 0,34 poin ke 137,91, memperkuat bahwa nada The Fed yang lebih luas tetap kokoh di wilayah hawkish, jauh di atas ambang netral 100. Kenaikan bertahap ini, selaras dengan skor hawkish Schmid yang berada di atas garis acuan, menunjukkan bahwa pasar seharusnya terus memperhitungkan jalur suku bunga yang lebih tinggi untuk lebih lama bagi Dolar, alih-alih mengantisipasi pelonggaran kebijakan dalam waktu dekat.
Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan nada negatif di tengah kondisi jenuh jual
Pada grafik harian, EUR/USD melanjutkan penurunannya di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan garis tengah Bollinger Bands, yang membuat pasangan mata uang ini tetap berada di bawah bias bearish yang jelas. Harga bertahan sedikit di atas support batas bawah Bollinger Band, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 23 menegaskan kondisi jenuh jual yang dapat memperlambat penurunan, tetapi belum menunjukkan pembalikan yang berkelanjutan selama pasangan mata uang ini masih dibatasi oleh struktur moving average di atasnya.
Di sisi bawah, support terdekat berada di batas bawah Bollinger Band di 1,1140, tempat para penjual dapat mulai mengambil keuntungan jika pembacaan jenuh jual bertahan. Di sisi atas, resistance awal muncul di garis tengah Bollinger Band di 1,1380, diikuti oleh SMA 100-hari di 1,1495 dan batas atas Bollinger Band di dekat 1,1620; hanya pemulihan di atas hambatan-hambatan beruntun ini yang akan meredakan tekanan bearish dan membuka jalan bagi nada jangka menengah yang lebih konstruktif.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Euro
Euro adalah mata uang untuk 19 negara Uni Eropa yang termasuk dalam Zona Euro. Euro adalah mata uang kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, mata uang ini menyumbang 31% dari semua transaksi valuta asing, dengan omzet harian rata-rata lebih dari $2,2 triliun per hari.
EUR/USD adalah pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang sekitar 30% dari semua transaksi, diikuti oleh EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) dan EUR/AUD (2%).
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter.
Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti mengendalikan inflasi atau merangsang pertumbuhan. Alat utamanya adalah menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi – atau ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi – biasanya akan menguntungkan Euro dan sebaliknya.
Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Data inflasi Zona Euro, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasikan (HICP), merupakan ekonometrik penting bagi Euro. Jika inflasi naik lebih dari yang diharapkan, terutama jika di atas target 2% ECB, maka ECB harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikannya kembali.
Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan suku bunga negara-negara lain biasanya akan menguntungkan Euro, karena membuat kawasan tersebut lebih menarik sebagai tempat bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka.
Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi Euro. Indikator-indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah mata uang tunggal.
Ekonomi yang kuat baik untuk Euro. Tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat Euro. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Euro kemungkinan akan jatuh.
Data ekonomi untuk empat ekonomi terbesar di kawasan Euro (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol) sangat penting, karena mereka menyumbang 75% dari ekonomi Zona Euro.
Rilis data penting lainnya bagi Euro adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu.
Jika suatu negara memproduksi barang ekspor yang sangat diminati, maka nilai mata uangnya akan naik murni dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.
