Derek Halpenny dari MUFG menyoroti pelemahan Euro yang berlanjut, mencatat bahwa EUR tetap menjadi mata uang G10 dengan kinerja terburuk bulan ini meskipun spread OAT/Bund menyempit dan diferensial swap yang lebih mendukung. Analisis ini mengaitkan penurunan EUR/USD yang kembali terjadi dengan kenaikan harga gas alam dan meningkatnya skeptisisme investor terhadap kemampuan ekonomi Eropa untuk bertahan dari guncangan harga energi yang sedang berlangsung.
Euro tergelincir meskipun spread mendukung
"Bagi euro, penyempitan spread OAT/Bund yang cukup signifikan hanya sedikit membantu menarik pembeli EUR ke pasar dan itu menegaskan sentimen negatif serta momentum yang masih berlanjut."
"Selama sebagian besar waktu dalam beberapa bulan terakhir, kenaikan harga gas alam memiliki dampak terbatas pada euro karena ekspektasi kenaikan suku bunga ECB menguat untuk memberikan dukungan."
"Namun, EUR/USD kini kembali merosot meskipun spread swap 2 tahun telah bergerak hampir 15 bp menguntungkan euro sejak 5 Oktober."
"Ekonomi Eropa sejauh ini menunjukkan ketahanan terhadap guncangan harga energi, tetapi investor mulai skeptis terhadap prospek ketahanan itu akan berlanjut."
"Fokus tampaknya telah bergeser dari risiko OAT yang segera muncul ke risiko terhadap ekonomi akibat kenaikan harga energi – harga gas alam."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)