- Pemulihan EUR/GBP dari level terendah 0,8542 terhenti di area 0,8570.
- Para investor memilih menunggu dari pinggir lapangan, sembari menanti kepastian lebih lanjut dari proses perdamaian Timur Tengah.
- Para ahli di TD Securities memprakirakan reli Pound akan tetap terbatas di tengah sikap dovish BoE.
Euro (EUR) diperdagangkan praktis datar, beberapa pip di bawah 0,8570 terhadap Pound Inggris (GBP) pada hari Selasa, mempertahankan kenaikan moderat setelah pemantulan pada hari Senin dari level terendah pekan lalu di 0,8542. Tidak adanya rilis penting di Zona Euro dan Inggris, serta laporan yang saling bertentangan dari Timur Tengah, membuat para investor berhati-hati sembari menunggu panduan makroekonomi lebih lanjut pada akhir pekan ini.
Sentimen pasar cukup positif karena senjata di Iran tetap diam selama dua hari berturut-turut, tetapi laporan dari konflik tersebut saling bertentangan. Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ini adalah kesempatan terakhir Teheran untuk menandatangani kesepakatan yang baik dengan Amerika Serikat, tetapi otoritas Iran membantah adanya pembicaraan apa pun dengan negosiator AS. Selain itu, sebuah organisasi yang memantau lalu lintas laut di Teluk melaporkan serangan terhadap sebuah kapal kargo pada hari Selasa sebelumnya, menambah tekanan pada proses perdamaian.
Dari sisi makroekonomi, data final PMI Manufaktur Zona Euro dan Inggris direvisi turun pada hari Senin, dengan aktivitas pabrik Inggris menunjukkan koreksi terbesar. Kalender pada hari Selasa praktis kosong, dan para pedagang kemungkinan akan menunggu angka PMI Jasa pada hari Rabu dan Penjualan Ritel Zona Euro pada hari Kamis, sebelum menempatkan taruhan terarah yang besar.
Kebijakan moneter BoE dipandang membebani GBP
Dari perspektif yang lebih luas, analis di TD melihat kebijakan moneter BoE sebagai sumber pelemahan bagi Pound meskipun ada pembagian suara 6-3 yang hawkish pada keputusan BoE terbaru, karena sebagian besar pembuat kebijakan mempertahankan sikap hati-hati terhadap suku bunga
Para ahli TD mencatat bahwa, "selain pembagian suara tersebut, menurut kami anggota komite lainnya masih sangat nyaman mempertahankan suku bunga tetap, mengingat tidak adanya efek putaran kedua yang jelas terlihat dalam data inflasi." Dalam konteks itu, TD menilai reaksi awal Pound berlebihan, dengan menyatakan bahwa "kami pikir reli GBP yang spontan seharusnya dijual terhadap EUR dan USD," serta memperingatkan bahwa "penyesuaian lebih lanjut terhadap harga kenaikan suku bunga BoE pada bulan September dapat membebani GBP."
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai ‘stabilitas harga’, atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan – yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.
